Veränderungen voranbringen durch Zusammenarbeit mit Unternehmen

4 Min. zu lesen 14 Apr 21

Zusammenfassung: 

Wir nutzen unseren Einfluss, damit Unternehmen ihre Offenlegung und Ihre Zielsetzungen verbessern. So können Impact-Investoren auf bessere Ergebnisse für die Menschen und den Planeten hinwirken.

Impact Investing zielt letztlich darauf, positive Veränderungen zu bewirken. Wir setzen unser Geld zielgerichtet ein und investieren in Unternehmen, die sich für die Lösung der weltweiten Herausforderungen einsetzen. So können wir danach streben, Bedeutsames zu erreichen. 

Als aktive Fondsmanager können wir solche positiven „Impacts“ auf zwei Arten anstreben: Dadurch, wie wir investieren, und dadurch, in was wir anlegen. Erreichen können wir dies, indem wir einen positiven Einfluss ausüben.

Engagement für positive Wirkungen

Beim Impact Investing geht es darum, Herausforderungen zu meistern. Das Engagement bei Unternehmen hat eine ähnliche Zielrichtung: Wir nutzen unsere Stimme, um bessere Ergebnisse zu erreichen.

Der Zweck dieses Engagements ist vielschichtig. Ein Aspekt ist es, die Auswirkungen des Handelns der Unternehmen besser zu verstehen – seien sie positiv oder negativ. Der Dialog ermöglicht es uns, neue Erkenntnisse und Einsichten zu gewinnen. Darüber hinaus können wir bei den Firmen auf mehr Transparenz und verbesserte Offenlegung hinwirken.

Neben der Förderung von Transparenz kann es darum gehen, die Unternehmen dazu zu bewegen, sich spezifischere oder ehrgeizigere wirkungsbezogene Ziele zu setzen.

Im Jahr 2020 war es für uns besonders wichtig zu erkennen, wie die Unternehmen in unseren Portfolios von der COVID-19-Pandemie betroffen waren – und wie sie die negativen Auswirkungen bekämpft haben. Wir wollten erfahren, wie die Managementteams ihre Impact-Ziele verfolgt haben. Darum haben wir die Geschäftsleitung aller Unternehmen angeschrieben, in die einer unserer Equity Impact Funds zu dieser Zeit investiert war.

In dem Brief haben wir erstens ein Update zu den Bemühungen, Aktivitäten und Initiativen angefragt, mit denen ein Unternehmen die Auswirkungen der Krise bekämpft, indem es seine Stakeholder-Gemeinschaft unterstützt. Wichtig waren uns dabei auch alle Schritte, die direkt mit dem Kernzweck des Unternehmens zusammenhängen. Zweitens haben wir gefragt, wie es die Interessen und das Wohlergehen seiner Belegschaft mit Themen wie der Vergütung von Führungskräften und der Rendite für die Aktionäre in Einklang gebracht hat.

Die meisten Unternehmen haben uns geantwortet. In den Rückmeldungen spiegelte sich eine überwältigende Unterstützung für die von der Pandemie Betroffenen wider. Insgesamt hat es uns gefreut, wie stark die Maßnahmen der Unternehmen mit ihren Leitbildern übereingestimmt haben.

Auseinandersetzung mit anspruchsvollen Themen

Ich glaube, dass Engagement bei sensiblen Themen besonders wichtig ist.

Als Impact-Investoren müssen wir alle negativen Auswirkungen der Aktivitäten eines Unternehmens erkennen. Auch wenn Sektoren eindeutig vorteilhaft für die Umwelt sind – wie etwa erneuerbare Energien –, können sie beispielsweise Schäden an der Biodiversität verursachen. Wasserkraftwerke können Süßwasser-Ökosysteme schädigen, da die Dämme den natürlichen Flusslauf verändern. Windparks können sich negativ auf die Vogelwelt auswirken.

Für uns ist es entscheidend, dass die Nettoauswirkungen eines Unternehmens auf die Gesellschaft positiv sind. Als Impact-Investoren sehe ich uns in der Verantwortung, Unternehmen bei der Verringerung negativer Auswirkungen zu unterstützen – und falls nötig auf Veränderungen zu drängen.

Es kann auch branchenspezifische Überlegungen geben. Im Gesundheitswesens legen wir beispielsweise großen Wert darauf, ob Unternehmen einen erschwinglichen Zugang zu ihren Produkten oder Dienstleistungen bieten.

Firmen sollten nachweisen können, dass sie ihre Produkte auch Geringverdienern zugänglich machen – und Menschen, die nicht von den allgemeinen Gesundheitssystemen versorgt werden. Um Zugang zu Medikamenten ging es beispielsweise auch, als sich das M&G Impact-Team für börsennotierte Aktien im Jahr 2020 bei einem Unternehmen engagierte.

ALK-Abelló ist ein weltweit führender Anbieter im Bereich der Allergie-Immuntherapie. Wir sind überzeugt, dass ALK für Allergiker und Asthmatiker eine klare positive Wirkung erzielt. Es ist jedoch ein relativ kleines Unternehmen. Wir waren der Meinung, dass es Aspekte seiner Nachhaltigkeitsziele und -angaben verbessern könnte.

Darum haben wir mit ALK unter anderem über die Maßnahmen gesprochen, mit denen es seine Produkte besser für Patienten mit geringem Einkommen zugänglich macht. Als Teil unseres Engagements haben wir die neue „Access to Medicine“ Index-Methodik hervorgehoben; ALK zieht diese in Betracht. Inzwischen haben wir ein ermutigendes Update über die Maßnahmen erhalten, mit denen das Unternehmen seine verschiedenen Stakeholder unterstützen will.

Effektives Engagement kann daher zu besseren Ergebnissen führen, für Unternehmen und für die Gesellschaft. Es kann solche positiven Ergebnisse nicht garantieren. Doch das Engagement zeigt, welche Anstrengungen wir unternehmen und dass wir positive Veränderungen mit Energie vorantreiben. Ich glaube daher, dass es dazu beitragen kann, unseren Einfluss als Investoren zu maximieren.

Die in diesem Dokument geäußerten Ansichten sollten nicht als Empfehlung, Ratschlag oder Prognose verstanden werden.

von Ben Constable-Maxwell

Der Wert der Vermögenswerte eines Fonds kann sowohl steigen als auch fallen. Dies führt dazu, dass der Wert Ihrer Anlage sowohl steigt als auch fällt und Sie möglicherweise weniger zurückerhalten, als Sie ursprünglich investiert haben.

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