Unsere diversifizierten Private-Credit-Lösungen sind auf die Bedürfnisse unserer Kunden zugeschnitten. Kunden, die in diversifizierte Private Credits investieren möchten, können sich für variabel verzinsliche Vermögenswerte entscheiden, mit denen sie sich vor Zinsrisiken schützen können, ohne dabei auf Renditechancen verzichten zu müssen. Im Rahmen unseres breiten Spektrums an Investment-Grade- (IG), Non-Investment-Grade- (NIG) sowie Impact- und nachhaltigen Lösungen bieten wir Engagements in festverzinslichen oder inflationsgebundenen Vermögenswerten sowie eine Vielzahl von Laufzeiten, die auf Verbindlichkeiten abgestimmt werden können.
Bei einer Investition in diese Anlageklasse profitieren Kunden zudem von einer Diversifizierung durch ein breites Spektrum von Vermögenswerten/Sektoren und Regionen. Hinzu kommen angesichts der komplexen Möglichkeiten ein Aufschlag zu den öffentlichen Märkten, weniger volatile Cashflows und gemischte Zahlungsprofile. Die Anlageklasse erleichtert auch das Liability Matching, da Investoren in passende Vermögenswerte mit kurzen oder langen Laufzeiten investieren können.
Unsere Kompetenzen
Unsere diversifizierten Private Debt Investment Grade-Lösungen investieren in Cashflow-generierende, langlaufende illiquide Vermögenswerte. Dies soll unseren Investoren eine zuverlässige Ertragsquelle erschließen. Dabei handelt es sich um Multi-Asset-Private-Debt-Strategien, die in der Regel auf eine Rendite über Staatsanleihen bzw. eine Prämie gegenüber öffentlichen festverzinslichen Wertpapieren abzielen, basierend auf den individuellen Kreditrisikoprofilen der Kunden. Sie umfassen sowohl festverzinsliche als auch inflationsgebundene Vermögenswerte mit Cashflow-Matching-Eigenschaften.
Diese diversifizierten Portfolios greifen auf eine Vielzahl von Sektoren zurück: Private Placments Infrastructure Debt, Long Lease Property, Income Strips und Social Housing.
Diversifizierte Private Debt Investment Grade-Fonds helfen den Kunden auch beim Erreichen ihrer ESG- und Nachhaltigkeitsziele. Sie können Infrastruktur sowie Sachwerte und den sozialen Wohnungsbau unterstützen.
ESG-Aspekte sind ein fester Bestandteil der Strategien. Unternehmen im Portfolio weisen für alle Vermögenswerte starke Governance-Bewertungen auf, wie es für den Kauf und das Halten von Investment-Grade-Anleihen erwartet wird. Die Portfolios profitieren von Umweltaspekten durch Anlagen in Firmen, deren Lösungen zum Umweltschutz beitragen – etwa im Bereich der Solar- oder Windenergie.
Unsere diversifizierten Non-Investment Grade Private Debt-Lösungen zielen auf eine höhere Liquidität als alternative Private Asset-Allokationen. Diese Investitionen können sowohl diversifiziert als auch ertragsbringend sein. Die zugrunde liegenden Vermögenswerte werden bis zur Fälligkeit gehalten und haben das Potenzial, attraktive risikobereinigte Renditen zu erzielen.Darüber hinaus ermöglichen sie ein Engagement in einer breiten Palette von Basiswerten.
Unser diversifiziertes Non-Investment Grade Private Debt-Portfolio teilt sich auf drei Hauptbereiche auf:
- Leveraged loans
- Public/private ABS
- Anlageklassenübergreifende Private Assets
Seit 1997 investieren wir für unseren internen Asset Owner in eine Vielzahl von Private Asset-Klassen. Im Jahr 2012 haben wir mit dem Aufbau von Multi Asset Private Debt-Portfolios begonnen.
Unsere erfahrenen Investmentteams haben eine nachweisliche Erfolgsbilanz bei der Kombination unterschiedlicher Vermögenswerte und der Entwicklung kohärenter, bedarfsgerechter Portfolios. Unseren flexiblen und reproduzierbaren Ansatz haben wir in den letzten zehn Jahren weiterentwickelt und angepasst, um eine breite Palette von rund 100 – überwiegend britischen – Kundenportfolios zu bedienen.
Unsere Vermögenswerte überprüfen wir im Rahmen unseres Private Debt Impact-Prozesses. Unser Ansatz für das Impact Investing orientiert sich an den Impact-Kriterien des „IMP Five Dimensions of Impact Framework“. Dieser Ansatz berücksichtigt Performance-Ziele, Intentionalität, Zusätzlichkeit („Additionalität“), Schadensvermeidung sowie das Monitoring und Reporting zu Impact-KPIs.
Bei diesen Vermögenswerten geht es darum, einen messbaren, positiven Beitrag für die Umwelt oder die Gesellschaft zu erzielen. Private Debt umfasst auch die Kreditvergabe an kleinere Unternehmen, die sich eher auf enger gefasste Geschäftsfelder konzentrieren als börsennotierte Firmen. Dieser Umstand trägt auch zu einer größeren Anzahl von reinen Impact-Investment-Möglichkeiten auf Private Markets bei und kann die Messbarkeit und Bestimmung ihres positiven Beitrags erhöhen.Wir sind der Meinung, dass dies ein wichtiger Bereich der langfristigen Wertschöpfung sein kann, da der Schwerpunkt zunehmend auf Investitionen in Sektoren gelegt wird, die vom Übergang zu einer kohlenstoffarmen Zukunft profitieren können.
ESG-Kriterien integrieren wir in unseren gesamten Investitionsprozess. Für alle Vermögenswerte erstellen wir zum Zeitpunkt der Investition ESG-Scorecards, die wir in die Bonitätsbewertung integrieren. Dies erörtern wir im ‚Credit Committee‘, der die ESG-Beiträge in den Anlageprozess einbezieht und die Chancen-Risiko-Profile bewertet.
Wir ziehen aktives Engagement einem Desinvestment vor. Dabei stützen wir uns auf die UN PRI-Definition von thematischen oder spezifischen Engagements Unsere ausgewählten Themen werden vom Stewardship-Team geleitet und konzentrieren sich auf 2-3 Anlagethemen. Unsere thematischen Impact-Strategien sollen den Investoren attraktive Ertragsquellen bieten und zugleich eine messbare positive soziale und/oder ökologische Wirkung erzielen.
Unsere Strategien umfassen ein breites Spektrum an Private Assets und illiquiden Vermögenswerten, die einen Illiquiditätsaufschlag gegenüber öffentlich gehandelten Anleihen bieten. Die positiven Beiträge dieser Anlagen werden anhand des „IMP Impact-Rahmens“ bewertet. Dieses ergänzt den jährlichen Impact-Bericht, der die ökologischen und sozialen Beiträge der Fondsanlagen beschreibt.