Corporate Private Credit


M&G Investments ist für seine globale Expertise im Bereich festverzinslicher Wertpapiere bekannt und verfügt über eines der größten Public- und Private-Credit-Research-Teams in der Branche.1,2 Wir können auf eine lange Erfolgsgeschichte bei der Finanzierung und Investition in Private Credit sowie bei der Verwaltung von Multi-Sektor-Portfolios für Private Debt zurückblicken. Als einer der größten Private Markets-Investoren in Europa gehören wir weltweit zu den Top 10.1,2 Unsere Expertise im Bereich Private Corporate Credit basiert auf aktiver Darlehensvergabe von mehr als zwei Jahrzehnten, einschließlich einer 14-jährigen Erfolgsbilanz im Direct Lending.3

Ein Differenzierungskriterium ist der konservative Ansatz, mit dem wir im Senior-Segment des Marktes aktiv sind. Dabei stellen wir Finanzierungen für Unternehmen bereit, hinter denen meist Private Equity-Sponsoren stehen – vor allem in Europa, wo wir einer der größten Kreditgeber auf dem Markt sind.4

Wir haben Erfahrung im Konzernbereich und bei mittelgroßen Unternehmen, wobei die breitere M&G-Infrastruktur zur Geschäftsanbahnung und Bewertung beiträgt. Diese breitere Plattform unterstützt unsere Strategien, da wir stabiles, langfristiges Kapital von unserem internen Asset Owner Prudential bereitstellen können. Dies gewährleistet eine signifikante und dauerhafte Interessenkongruenz mit den institutionellen Investoren aus unserem Kundenkreis.

1 PERE 2023-Rankings
2 PDI 2023-Rankings 
3 Stand: Juli  2024
4 PDI 2023-Rankings.

Unsere Kompetenzen

M&G hat als einer der ersten Investoren außerhalb des Bankensektors einen offenen European Loan Fund aufgelegt. Unsere Strategien konzentrieren sich auf Chancen bei europäischen Senior Secured Loans. Die offenen Fondsstrukturen ermöglichen Private Credit-Anlagen ohne den mit Kapitalabrufen verbundenen Verwaltungsaufwand.  

Im aktuellen Zinsumfeld können die im Rahmen dieser Strategie gehaltenen Private-Debt-Vermögenswerte attraktive Renditeniveaus bei variablen Zinssätzen bieten. Die breite europäische Präsenz und das umfassende globale Netzwerk von M&G Investments eröffnen dabei vielfältige Möglichkeiten.

Unser Investmentansatz basiert auf einem fundamentaldatenbasierten Bottom-up-Ansatz, um Wertpotenziale zu identifizieren. Unsere Größe, unsere umfassende Kredit-Research-Plattform und unser Know-how in Kombination mit einer langfristig konsistenten Marktpräsenz schaffen einen wettbewerbsfähigen Zugang zu Assets und ermöglichen es uns, neue Chancen in den verschiedenen Regionen und Sektoren zu nutzen, die sich uns bieten.

Durch die Allokation in Private Debt als Teil eines nachhaltigen Anlageportfolios haben Investoren die Möglichkeit, attraktive Renditen und gleichzeitig eine klare, positive Impact-Wirkung zu erzielen. Als langfristig orientierte, disziplinierte Investoren unterstützen wir Unternehmen langfristig, über ihre Geschäfts- und Marktzyklen hinweg. Wir sind aktive „Stewards“ und glauben, dass ein effektives Engagement der Investoren zu erfolgreicheren Unternehmen beiträgt.   

Unsere nachhaltigen Loan Strategien sind aufgrund der vielfältigen Möglichkeiten in der Region und der weitreichenden Erfahrung unserer lokalen Teams auf Europa ausgerichtet, haben aber eine globale Reichweite. Das Chancenspektrum umfasst Senior Secured Loans und FRNs, grüne Loans, soziale Loans, an Nachhaltigkeit gekoppelte Loans und Bonds. Investiert wird zu mindestens 51 % in nachhaltigen Anlagen, und mindestens 70 % des Gesamtportfolios sind auf die ESG-Merkmale „E“ (Umwelt) und „S“ (Soziales) ausgerichtet. 

Direct Lending-Strategien decken ein breites Spektrum von Risiko-Rendite-Profilen ab. Sie bieten ein attraktiveres Renditepotenzial als öffentliche festverzinsliche Anlagen. Die Attraktivität dieser Anlageklasse hat in den letzten zehn Jahren aufgrund ihrer ertragsgenerierenden, risikomindernden und diversifizierenden Eigenschaften erheblich an Dynamik gewonnen.

Investoren streben mit Direct Landing-Strategien ein attraktives Risiko-Rendite-Potenzial an. Zugleich schätzen sie die Vorteile von variablen Erträgen, von Diversifizierung und häufig auch von einem ESG-orientierten Anlageansatz.

M&G blickt auf eine 14-jährige Erfolgsgeschichte im Direct Lending zurück. Dabei sind wir für unseren konservativen Ansatz bekannt: Wir investieren ausschließlich in Senior- bzw. Stretched Senior. In der Hauptsache stellen wir Finanzierungen für mittelständische Unternehmen bereit, die ihren Sitz in Europa haben und von Private Equity-Sponsoren unterstützt werden. Dieses Segment ist zwischen dem Markt für breit syndizierte Kredite (BSL) und dem Markt für Unitranche-Direktkredite angesiedelt, auf dem derzeit nur eine begrenzte Anzahl von Kreditgebern tätig ist. Unser Investitionsansatz  zeichnet sich durch eine konservative Hebelung (Leverage) sowie durch hochwertige Covenant-Pakete und eine solide Dokumentation aus.  

Unsere Flexible Private Credit-Strategien sind offene Anlageinstrumente. Sie profitieren von einem breiten und expansiven Universum, das von ertragsstarken Unternehmenskrediten bis zu Anlagen bei mittelgroßen Firmen reicht. Unsere Anlagelösungen basieren fast ausschließlich auf variabler Verzinsung – eine starke Absicherung gegen Inflation und Durationsrisiken über Marktzyklen hinweg. 

Wir bedienen  eine breite Palette von Investorenprofilen über das gesamte Liquiditätsspektrum hinweg. Unsere liquiden Private Corporate Debt-Lösungen sind breit angelegte Konsortialkredite (BSL) mit schneller Bereitstellung, diversifizierten Portfolios und Liquidität. Sie bieten in der Regel einen gewissen Schutz vor Verlusten, der durch Sicherheit und Vorrangstellung gewährleistet wird, da sie mehrheitlich variabel verzinst sind.

Unsere illiquiden Corporate Private Debt-Angebote bieten exzellente Chancen am renditestärkeren Ende des Private Asset-Spektrums. Dabei handelt es sich um Junior Loans und Direct Lending (für große und mittlere Unternehmen) – also um den heute allgemein als „Private Credit“ bekannten Marktbereich. Die Illiquidität wird durch die Einbeziehung von Maintenance Covenants belohnt.  

Unsere Margay-CLO-Plattform baut auf dem seit zwei Jahrzehnten bewährten fundamentalen Bottom-up-Anlagestil des Leveraged Finance-Teams im Bereich Lending auf. Dazu gehört seit 2013 die vollständige, systematische und nachweisbare Integration von ESG-Risikofaktoren.

Mit denselben Ressourcen für Analyse und Fondsmanagement haben wir die Margay-Plattform aufgebaut. Sie geht über die ESG-Integration hinaus, indem sie in Unternehmen mit nachweislich starkem ESG-Risikomanagement und entsprechenden ESG-Chancen investiert. Die Strategie profitiert von beträchtlichen internen Ressourcen bei Nachhaltigkeit, ESG-Research, ESG-Tools sowie ESG-Scoring und aktivem Engagement zur Unterstützung der quantitativen Analyse. Dabei bleibt sie bei Credit Investitionen dem intensiven, granularen Stil des Leveraged Finance-Teams treu.

Die Anlageklasse kann einen Vorteil gegenüber öffentlichen festverzinslichen Wertpapieren aufweisen, da sie Zugang zu AAA- bis Aktienrisiken bietet und eine Prämie gegenüber öffentlichen Strategien ermöglicht, die durch ein diversifiziertes Portfolio großer Cashflow-getriebener Unternehmen abgesichert sind.  

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