Warum sollte man gerade jetzt in Investment-Grade investieren?

„Warum sollte ich derzeit Investment-Grade-Anleihen kaufen, wo doch die Spreads so eng sind?“ Diese Frage höre ich oft. Es stimmt, die Spreads für Investment Grade-Anleihen sind seit einiger Zeit eng. Doch angesichts der attraktiven laufenden Renditen sollten festverzinsliche Wertpapiere auf der Agenda bleiben. Meiner Meinung nach ist es an der Zeit, sich mit Investment-Grade-Anleihen zu befassen – trotz der engen Spreads …

Argumente für IG: Alpha und Gesamtrendite

Es besteht die verbreitete Meinung, dass man mit dem Kauf von Investment-Grade-Anleihen bis zu einer Ausweitung der Spreads warten soll. Das mag logisch klingen, doch zwei wichtige Nuancen geraten dabei aus dem Blick:

1. Alpha-Chance: Wer der Alpha-Generierung Vorrang einräumt, für den können die aktuellen Marktbedingungen Chancen bieten. Einige aktive Manager verringern als Reaktion auf die engen Spreads ihr Risiko. Diese Fonds können bei einer Ausweitung der Spreads in großem Umfang Anleihen erwerben – und damit sowohl beim Ausstieg als auch beim Wiedereinstieg Alpha erzielen. Das Potenzial? Möglicherweise Hunderte von Basispunkten gegenüber den Benchmarks.
   
   
2. Gesamtrendite-Risiko: Wenn Ihr Fokus auf der Gesamtrendite liegt, sollten Sie eines bedenken: Wenn sich die Spreads ausweiten, können sich die risikofreien Zinsen deutlich verringern – weil die Zentralbanken eine sich abkühlende Konjunktur mit Zinssenkungen stützen würden. Tatsächlich ist diese Entwicklung unser Basisszenario. Wer abwartet, könnte also einen erheblichen Teil der gegenwärtigen Gesamtrendite liegen lassen. Das ist ein echtes Risiko.

„Gutes Timing ist alles – aber schwierig zu treffen“
 

Es ist unglaublich schwierig, entschlossen zu investieren, wenn sich die Spreads ausweiten. Die Märkte bewegen sich schnell, und wer zögert, kann leicht den richtigen Zeitpunkt verpassen. Deshalb lohnt es sich, schon vor der Ausweitung der Spreads in die Kreditmärkte zu investieren – um Alpha-Potenziale auszuschöpfen und die Chancen für eine maximierte Gesamtrendite zu verbessern.

Diversifizierung und das Paradoxon der Staatsanleihen

Derzeit gibt es auf dem Markt viele Renditekäufe – passive Anlagen, Produkte mit fester Laufzeit und und und. Zugleich herrscht Unsicherheit, wenn es um Staatsanleihen geht. Wenn Sie derzeit keine Renditekäufe tätigen, weil die Aktienbewertungen hoch sind und Anleihen günstig erscheinen, machen Sie sich möglicherweise Sorgen wegen der Staatsanleihen.

Doch das Interessante ist: Wer jetzt Renditen kauft, drückt damit – bewusst oder unbewusst – eine Präferenz für die Renditen von Staatsanleihen aus. Darin liegt die eigentliche Chance. Und das nicht nur bei Anleihen, sondern potenziell über alle Anlageklassen hinweg.

Ob Ihr Ziel also Alpha, Gesamtrendite oder Diversifizierung ist: IG-Anleihen sind derzeit ein Bereich mit Chancen und keiner, den man untergewichten sollte. Lassen wir uns diesen Moment nicht entgehen.

Dieser Artikel wurde ursprünglich auf Bondvigilantes.com veröffentlicht.