Les fonds à maturité comme alternative aux bons d'états

4 min de lecture 1 sept. 24

Des bons de caisse aux comptes à terme, les épargnants en quête de rendement ont un ensemble d’outils à leur disposition. Si vous visez des rendements à long terme, les fonds obligataires à échéance peuvent constituer une pièce intéressante du puzzle.

Plus de 500.000 Belges ont souscrit au bon d'État en 2023, pour un montant de près de 22 milliards d'euros1. Selon les spécialistes de M&G Investments, cette ruée est une nouvelle preuve que de nombreux Belges recherchaient des rendements plus élevés, mais aussi plus sûrs et prévisibles. Bientôt, cet argent sera à nouveau libéré, et plus d'un demi-million de Belges se poseront la question: comment le faire fructifier?

Le placer sur un compte d'épargne ordinaire, l'immobiliser sur un compte à terme, opter pour un bon de caisse… les possibilités sont légion. Chaque option est assortie d'un rendement et d'un risque différents. Or, nombre d'épargnants et d'investisseurs négligent le risque lié à la concentration d'une partie de leurs avoirs en Belgique.

Diversification: les apparences peuvent être trompeuses

“La plupart des investisseurs nourrissent une préférence inconsciente pour leur pays d'origine”, pointe Daan Steenbeke, Senior Sales Manager chez M&G Investments. “Tout comme l’inclination à investir dans les entreprises et l'immobilier belges, la ‘brique dans le ventre’ est un exemple de principe profondément ancré chez les investisseurs belges. Néanmoins, les portefeuilles d'investissement s’en trouvent selon nous souvent peu diversifiés sur le plan géographique, concentration du capital humain et financier oblige. Il n'y a rien de mal à investir localement. Après tout, c'est le marché que nous connaissons le mieux; en outre, ce phénomène n'est pas exclusivement belge. Mais nous pensons qu’il n'y a pas de mal non plus à regarder par-delà nos frontières. Un des principes de base de l'investissement est de ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier… ou, pourrait-on dire ici, dans le même pays.”

Chercher à ancrer les rendements à long terme

Beaucoup d'investisseurs et d'épargnants adoptent une réflexion à court terme et ont privilégié les solutions à brève échéance ces derniers mois. Pensez aux comptes à terme à trois ou six mois, ou encore aux bons de caisse à un an. “C'est compréhensible: il se peut que, pour toutes sortes de raisons, votre argent doive être à nouveau disponible dans quelques mois, par exemple pour un achat important”, éclaire Yves Rosiers, Head of Product Management Life Investments chez Belfius.

“Comme les taux d'intérêt à un an sont désormais supérieurs aux taux à trois, quatre et cinq ans, les produits à courte échéance conservent tout leur attrait. Cette situation pourrait ne pas durer, cependant, surtout à présent que les banques centrales recommencent à ajuster leurs politiques. De notre point de vue, il pourrait être opportun de diversifier les produits vers des échéances plus longues. Et donc de chercher à sécuriser les rendements positifs actuels dans une perspective de long terme, au lieu de se limiter au court terme. Les échéances à trois ou quatre ans, en particulier, recèlent des opportunités intéressantes.”

Fonds d'obligations à échéance fixe

Pour tenter de répondre à ces deux risques – le risque de concentration et le risque dit de “duration”2 –, vous pouvez diversifier une partie de vos actifs dans des fonds obligataires à échéance. “Ces fonds présentent plusieurs avantages à nos yeux”, souligne Daan Steenbeke. “Tout d'abord, ils ont une date de fin déterminée; cela signifie que vous savez exactement quand vous récupérerez votre capital. Et cela rend la gestion d'actifs plus simple et plus prévisible. Ensuite, ces fonds étant composés d'un portefeuille diversifié d'obligations de secteurs et régions variés, le risque de concentration est automatiquement réduit. Enfin, ils sont conçus et suivis par des gestionnaires de fonds expérimentés.”

Ce type de fonds a récemment gagné en popularité. Selon Morningstar3, 18 milliards d'euros (nets) ont été investis dans ces fonds en Europe entre le début du mois de janvier et la fin du mois de mai.

"Ces produits à échéance fixe peuvent également être disponibles sous la forme d'une assurance-investissement (Branche 23). Ces produits d'assurance-vie offrent l'avantage du roulement, ce qui signifie que pour les produits à échéance fixe, à leur échéance, vous pouvez transférer votre position vers une autre solution similaire. L'avantage est que vous ne payez la taxe d'assurance qu'une seule fois et que le produit est exempté de la taxe sur les revenus.

1 Source: https://www.nbb.be/fr/blog/la-ruee-des-menages-belges-sur-les-nouveaux-bons-detat-provoque-une-baisse-record-des-depots
2 Le risque de duration ou risque de réinvestissement désigne le risque qu'à l'échéance de votre obligation (à court terme), vous ne puissiez réinvestir que dans des obligations à plus faible rendement parce que les taux d'intérêt du marché ont baissé entre-temps. Ce risque peut être atténué en choisissant des obligations à plus long terme. Vous répartissez ainsi le risque sur une plus longue période.
3 Source: Morningstar Direct Asset Flows Commentary: Europe. Mai 2024
Rédigé par Content Republic

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