Pourquoi s’intéresser aux fonds à échéance ou maturité fixe?

4 min de lecture 1 sept. 24

Vous êtes en quête de rendements stables et prévisibles? Au vu des rendements obligataires actuellement positifs, nous pensons que ce pourrait être le bon moment de les sécuriser pour les années à venir… Découvrez de quelle façon les fonds obligataires à échéance peuvent vous aider à diversifier les risques et limiter la volatilité.

“À notre sens, la période actuelle vous est favorable si vous recherchez des rendements prévisibles et stables”, indique Yves Rosiers, Head of Product Management Life Investments chez Belfius. “Les épargnants et les investisseurs ont le choix parmi une large gamme de produits qui offrent la perspective de rendements solides. Les obligations, en particulier, paraissent très attrayantes, les rendements des obligations de qualité dépassant les 4 à 5%.”

Malheureusement, les bonnes choses ont une fin. Plusieurs banques centrales ont procédé à de premières baisses de taux d'intérêt et envisagent de nouvelles interventions. Le moment semble venu, estime Yves Rosiers, de réfléchir à la manière d'ancrer les rendements d'aujourd'hui pour les années à venir.

Acheter une obligation? Oui, mais...

“Une option simple consiste à acheter des obligations individuelles”, avance Daan Steenbeke, Senior Sales Manager chez M&G Investments. “En tant que détenteur d'une obligation, vous recevez régulièrement un coupon (versement). En fin de période, vous récupérez le montant investi, éventuellement avec une plus-value.”

Investir dans une obligation individuelle implique toutefois de relever certains défis. “Tout d'abord, votre argent est concentré dans un petit nombre d’entreprises ou d’États. Si vous avez la malchance que cette obligation connaisse un sort malheureux, les conséquences peuvent être énormes. Vous courez ainsi un risque de crédit accru: si la note de crédit baisse pour une raison quelconque, votre investissement est exposé à un risque plus élevé.”

“En outre, de nombreuses obligations vous sont inaccessibles, par exemple parce qu'elles sont réservées aux investisseurs institutionnels ou parce qu'il faut mettre d'emblée un montant élevé sur la table. D'autres questions se posent encore. Quelle obligation me convient le mieux? Comment séparer le bon grain de l'ivraie? Et surtout, comment atteindre une diversification suffisante? C'est là que le gérant de fonds peut faire la différence. Quelqu'un qui dispose de l'expertise nécessaire et qui a accès à l'ensemble du spectre des produits à revenus fixes ainsi qu'aux opportunités qui se présentent.”

Un fonds obligataire? Oui, mais…

Le fonds obligataire peut fournir une réponse à ces problèmes. “Ce type de fonds consiste en un panier de dizaines ou de centaines d'obligations individuelles”, éclaire Yves Rosiers. “Du fait que plusieurs milliers d'investisseurs achètent des parts du fonds, le gérant dispose de suffisamment de ressources pour obtenir une bonne diversification. Et comme le fonds est géré activement, vous avez la certitude qu'une équipe d'experts a soigneusement contrôlé les obligations et leurs émetteurs. Quelles obligations acheter ou vendre, quand, combien... toutes ces questions sont laissées à la discrétion d'un gérant professionnel qui met tout en œuvre pour générer des rendements.” Un avantage aux yeux de l’expert, même si un problème demeure: la volatilité.

Un fonds obligataire à échéance fixe

La valeur des obligations varie quotidiennement, et cette variation n'est pas toujours bénéfique aux investisseurs. Pour tenter d'y remédier, vous pouvez opter pour un fonds d'obligations à échéance. Ce type de fonds fonctionne différemment du fonds obligataire traditionnel.

“Dans un fonds obligataire classique, les obligations sont achetées et vendues en permanence, ce qui crée davantage de mouvements et d'incertitudes au niveau de la valeur du fonds”, précise Daan Steenbeke. “Dans un fonds à échéance fixe, les obligations sont conservées jusqu'à leur date d'échéance. Ce type de fonds suit le principe du buy and hold (acheter et conserver). Cela signifie que ce fonds a une date de fin à laquelle toutes les obligations sont remboursées et le capital restitué aux investisseurs. En plus d’offrir un plus grand degré de prévisibilité, cela peut réduire la volatilité et accroître la tranquillité d'esprit.”

En 2023, les investisseurs ont injecté 60 milliards d'euros (nets) dans ce type de fonds, selon Morningstar1, contre 23 milliards d'euros en 2022. Ce qui en fait le deuxième type de fonds le plus “populaire”, derrière les fonds monétaires. Sur la seule année 2023, quelque 284 de ces fonds ont été lancés, un record absolu2.

Faire d’une pierre plusieurs coups

“De notre point de vue, le fonds obligataire à échéance présente plusieurs avantages”, reprend Yves Rosiers. “Tout d'abord, les investisseurs peuvent bénéficier d'un flux de revenus plus stable et prévisible, puisque la composition du fonds ne change pas pendant la durée du placement. Par ailleurs, le fait de détenir des obligations jusqu'à leur échéance permet de minimiser les effets des fluctuations des taux d'intérêt. Si les taux d'intérêt augmentent ou diminuent, la valeur de marché des obligations existantes évolue avec eux. Si vous détenez une obligation jusqu'à son échéance, vous êtes finalement remboursé à sa valeur nominale, quelles que soient les fluctuations intermédiaires de la valeur de marché.”

Diversification, rendement potentiel prévisible, expertise d'un professionnel et approche axée sur une faible volatilité: avec un fonds obligataire à échéance, vous pourriez faire d'une pierre plusieurs coups.

1 Source: https://www.morningstar.co.uk/uk/news/248749/should-i-get-into-the-fixed-term-bond-fund-craze.aspx
2 Source: Publication Morningstar:  Fixed-Term Bond Funds in Europe and Asia - The advantages and pitfalls of these increasingly popular products. April 2024
Rédigé par Content Republic

La valeur des investissements est vouée à fluctuer, pouvant conduire les prix à la baisse comme à la hausse, et les investisseurs ne sont pas assurés de récupérer le montant initial investi. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les opinions exprimées dans le présent document ne sauraient en aucun cas constituer des recommandations, des conseils ou des prévisions. Nous ne sommes pas autorisés à donner des conseils financiers. En cas de doute quant à la pertinence de votre investissement, nous vous invitons à vous rapprocher de votre conseiller financier.

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