Investimento
Investimento ativo ou passivo: Qual é a diferença?
3 min par ler 16 jan 25
Queira consultar o glossário para uma explicação sobre os termos de investimento utilizados ao longo deste artigo.
Os fundos surgem em muitas formas e tamanhos e tentam alcançar objetivos diferentes através das suas diferentes abordagens. Existe uma distinção fundamental a fazer entre duas das principais abordagens à gestão de um fundo – o investimento ativo e o investimento passivo.
É importante compreender as diferenças entre estas filosofias de investimento que, até certo ponto, podem ser vistas como polos opostos. Neste artigo, descrevemos os principais pontos de diferenciação, bem como alguns dos prós e contras de cada um.
1. Ativo...
Os fundos geridos ativamente são geridos por peritos profissionais que tomam decisões de investimento em seu nome.
Cada fundo ativo terá o seu próprio objetivo de investimento específico – superar os rendimentos médios de um mercado de ações ou pagar um nível crescente de rendimento aos seus investidores, por exemplo. Isto deve estar de acordo com o que quer ou precisa de investir, nomeadamente a sua atitude em relação ao risco.
De acordo com os objetivos do fundo, os gestores investem numa série de ativos individuais – ações de empresas ou obrigações do Tesouro, por exemplo – que, no seu conjunto, constituem os ativos do fundo, aos quais os particulares podem aceder num único investimento.
Os gestores de fundos ativos acreditam que, utilizando a análise, a investigação e processos de investimento comprovados para tomar decisões informadas, é possível ter um desempenho superior ao do mercado. Em vez de seguirem o rebanho, os gestores ativos tentam fazer escolhas melhores do que a média e, por sua vez, proporcionar rendimentos melhores do que a média a quem investe no seu fundo.
Os gestores de fundos cobram pelo investimento do seu dinheiro. Se os seus investimentos forem bem-sucedidos, os rendimentos devem ter o potencial de ultrapassar os custos de investimento.
2. Passivo...
Ao contrário dos fundos ativos, os fundos geridos passivamente procuram acompanhar de perto o desempenho de um determinado índice ou referência de mercado.
A composição de um fundo passivo estará, portanto, estreitamente alinhada com o cabaz de ativos que compõem esse índice de mercado. Por exemplo, um fundo passivo de ações de empresas britânicas pode investir nas empresas que compõem o índice de referência FTSE 100, de acordo com o seu peso relativo no índice.
Um fundo passivo, por definição, deve subir e descer em linha com o índice de mercado que segue. Embora isto reduza o risco de o seu investimento ter um desempenho inferior ao do mercado global, também significa que não poderá ter um desempenho superior significativo da mesma forma que um fundo gerido ativamente. Os fundos negociados em bolsa (ETF), que acompanham um determinado índice de mercado, mas são transacionados como ações ao longo do dia, são uma forma popular de investimento passivo.
Os encargos dos fundos passivos tendem a ser mais baixos, por vezes, muito mais baixos, do que os dos fundos ativos, porque há menos “valor acrescentado” por parte do fornecedor, sob a forma de conhecimentos especializados ou de investigação necessária para escolher ativos individuais.
| Ativo | Passivo |
|---|---|
| Escolha de estratégias de investimento para se adaptar aos seus próprios objetivos financeiros | Tipicamente, envolvem encargos de investimento mais baixos |
| Potencial para retornos de investimento acima da média, mesmo quando o mercado global está em queda | Menor risco de um desempenho significativamente inferior ao do mercado global |
3. Em que acreditamos...
Na M&G, acreditamos firmemente nos benefícios da gestão ativa – mas também reconhecemos que alguns investidores preferem uma gestão passiva de baixo custo.
Na nossa opinião, tanto as estratégias ativas como as passivas podem desempenhar um papel importante numa carteira bem equilibrada.
Embora o valor dos fundos de acompanhamento de índices suba e desça em linha com o mercado em geral, um bom gestor de fundos ativos será capaz de procurar oportunidades que possam ter um bom desempenho mesmo que os valores globais do mercado estejam em queda.
O valor dos investimentos irá flutuar, o que fará com que os preços diminuam e aumentem. Poderá não recuperar o montante inicialmente investido. O desempenho no passado não é indicativo do desempenho no futuro. As opiniões expressas neste documento não devem ser consideradas como sendo uma recomendação, conselho ou previsão. Não nos é possível dar conselhos financeiros. Caso tenha qualquer dúvida sobre a adequação do seu investimento, deverá falar com o seu consultor financeiro.