Mercados privados: Popularização.

Até há relativamente pouco tempo, os mercados privados eram predominantemente objeto de atenção por parte dos investidores institucionais. Estes investidores procuraram ativamente novas fontes alternativas de rendimento e, idealmente, novas formas de diversificar o risco nas suas carteiras.

Uma classe de ativos em rápido crescimento

Em muitos aspetos, os mercados privados enfrentaram com êxito estes desafios, com os investidores institucionais a aumentarem constantemente as suas dotações para esta classe de ativos ao longo de vários anos. De facto, atualmente, os mercados privados representam cerca de 14% da carteira institucional típica¹. No entanto, uma questão oportuna é a de saber se este é o momento oportuno para os mercados privados expandirem o seu alcance de investidores, principalmente com investidores grossistas e privados.

Os atrativos da classe de ativos

Poderá ser útil recapitular o que são exatamente os mercados privados e as suas características de investimento. A classe de ativos é ampla e abrange ativos de investimento não cotados em bolsas públicas. Estas incluem várias formas de crédito privado e estruturado, private equity e ativos reais, tais como imóveis não cotados e infraestruturas: 

Principais mercados privados

Para investidores, os mercados privados são muito atrativos:

• Fontes alternativas de retorno: muitos investimentos do mercado privado não estão prontamente disponíveis nos mercados públicos. Por exemplo, private equity investe em pequenas empresas de elevado crescimento, frequentemente em setores ou áreas de produtos não representados por empresas cotadas na bolsa. Nos EUA, 87% das empresas com um volume de negócios superior a 100 milhões de dólares são empresas não cotadas². Os mercados privados oferecem aos investidores um universo de investimento mais vasto e diversificado.
  
• Rendimento sustentável: os ativos imobiliários privados, que incluem infraestruturas, estão frequentemente envolvidos em serviços essenciais e fortemente regulamentados, como a água, a produção de energia e os transportes. Estas atividades são de longa duração, de capital intensivo, com modelos de preços frequentemente ligados à inflação. Para investidores, isto pode proporcionar fluxos de rendimento resilientes, a longo prazo e protegidos contra a inflação.
  
• Diversificação de carteiras: estatisticamente, os mercados privados têm uma correlação baixa ou negativa com as ações públicas ou com as obrigações públicas³. A inclusão de mercados privados numa carteira pode, por conseguinte, reduzir o risco global da mesma.
  
• Tendências de crescimento seculares: os mercados privados estão particularmente bem posicionados para alavancar vários temas-chave de crescimento global. A transição energética, o 5G e a IA, a substituição de infraestruturas, a habitação a preços acessíveis, etc., serão provavelmente motores de crescimento durante muitos anos, podendo proporcionar retornos atrativos.   
  

Uma classe de ativos para todos?   

Tendo em conta o leque de benefícios que os mercados privados podem oferecer, por que razão um público de investidores mais vasto não desejaria participar? Os investidores de retalho e grossistas têm apenas 5% dos seus investimentos detidos em mercados privados⁴. As soluções de investimento que esta classe de ativos oferece às instituições são igualmente relevantes para a maioria dos outros investidores. Muitos procuram fontes de rendimento fiáveis para financiar a reforma, as propinas escolares, etc. Os ativos imobiliários, uma opção fundamental nos mercados privados, incluem, em grande medida, empresas imobiliárias e de infraestruturas detidas diretamente. Estes são fornecedores óbvios de fluxos de rendimento fiáveis a longo prazo.

Mercados privados: uma oportunidade de 13 biliões de dólares que ninguém pode ignorar. Os mercados privados podem desempenhar um papel essencial como fonte potencial de rendimento fiável, de crescimento a longo prazo ou simplesmente como instrumento de diversificação da carteira.