L’expertise de M&G en matière de dette publique

Chez M&G Investments, nous gérons des actifs de dette publique d'une valeur totale de 163.5 milliards d'euros (au 31 juin 2021), dont 60 milliards d'euros sont gérés selon une approche axée sur la valeur, avec l'une des équipes de gestion les plus expérimentées et les mieux établies en Europe en matière de recherche fondamentale sur le crédit et de restructuration de la dette. Nous disposons d’une expertise approfondie et exhaustive dans le domaine de la dette publique en Europe, au Royaume-Uni, aux États-Unis et ailleurs. Cette expertise couvre à la fois les obligations d’entreprises Investment grade et à haut rendement, la dette souveraine, les actifs titrisés et les produits dérivés. Notre approche est adaptée à un large éventail d’objectifs, qu’il s’agisse de gestion indicielle, de performance totale ou de stratégie de conservation des titres.

Aujourd'hui, nous sommes en mesure d'offrir à nos investisseurs discrétionnaires certains produits auparavant réservés aux investisseurs institutionnels. 

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

La valeur des investissements peut fluctuer et ainsi faire baisser ou augmenter la valeur liquidative des fonds. Les investisseurs peuvent donc ne pas récupérer leur placement d’origine. Rien ne garantit que l’objectif sera atteint.

M&G Total Return Credit Investment Fund

Le fonds M&G Total Return Credit Investment Fund a pour objectif de fournir une performance totale (revenus et croissance du capital, après imputation des frais par année) supérieure de 3 à 5 % (avant imputation des frais par année) à l’EURIBOR 1 mois sur une période de 5 ans. Il cherche à fournir aux investisseurs une performance intéressante du capital et des revenus provenant d’un ensemble diversifié de titres de dettes ou assimilables à de la dette, comme par exemple des titres assortis d’un coupon à taux fixe, variable ou flottant. Le gérant identifie des opportunités au niveau du marché, du secteur, de l’émetteur ou des titres pour améliorer la performance parmi les classes d’actifs obligataires, comme les obligations d’entreprises Investment grade et à haut rendement et des emprunts d’État. Il peut aussi avoir recours à la duration, à la courbe des taux et aux stratégies d’investissement en devises. L’univers d’investissement n’est pas limité d’un point de vue géographique. 

Le fonds investira au moins 70 % de sa valeur nette d'inventaire dans des obligations d'entreprises et d'État, des liquidités et équivalents de liquidités et des titres adossés à des actifs, libellés dans n'importe quelle devise.

Le fonds est géré activement. Le gestionnaire d'investissement a toute latitude pour choisir les actifs à acheter, conserver et vendre dans le fonds et il n'existe aucune restriction quant à la mesure dans laquelle la performance du fonds peut s'écarter de celle de l'indice de référence.  

Gérant: Richard Ryan
ISIN: LU2063237445 (part de capitalisation Q en euro)
Encours: 3,051  milliards d'€ au 28 février 2022

Fonds M&G European Credit Investment

Le fonds M&G European Credit Investment Fund a pour objectif de générer une performance totale (revenus et croissance du capital, après imputation des frais par année) supérieure de 0,75 % (avant imputation des frais par année) à celle de l’indice ICE BofAML Euro Corporate Index (Total Return Gross) sur une période de cinq ans. Le fonds vise à tirer parti des opportunités offertes principalement par les obligations d’entreprises Investment grade libellées en euros. Il peut également investir dans des titres de dette libellés en GBP, USD et CHF, et avoir recours à des contrats à terme et des swaps pour une gestion plus efficiente du portefeuille. Le fonds s’appuie sur les capacités mondiales de recherche et de gestion de M&G pour identifier la valeur fondamentale des obligations d’entreprises et des titres adossés à des actifs. Le fonds privilégie la gestion du crédit ; les risques de change, de taux d’intérêt et autres risques macroéconomiques sont étroitement maîtrisés. 

Le Compartiment investira au moins 70 % de sa valeur nette d'inventaire dans des obligations d'entreprise et d'État de première qualité libellées en euros et dans des titres adossés à des actifs.

Le fonds est géré activement. Le gestionnaire d'investissement a toute latitude pour choisir les actifs à acheter, conserver et vendre dans le fonds et il n'existe aucune restriction quant à la mesure dans laquelle le portefeuille et la performance du fonds peuvent s'écarter de ceux de l'indice de référence. 

Gérant: Gaurav Chatley
ISIN: LU2188668169 (part de capitalisation Q en euro)
Encours: 3,071 milliards d'€ au 28 février 2022

M&G European High Yield Credit Investment Fund

Le fonds M&G European High Yield Credit Investment Fund a pour objectif de générer une performance totale (revenus et croissance du capital, après imputation des frais par an) supérieure de 1 % (avant imputation des frais par année) à celle de l’indice ICE BofA European Currency Developed Markets High Yield Index ex-Financials 2% Constrained (EUR-hedged) (Total Return Gross) sur une période de cinq ans. Le fonds investit au moins 70 % de son actif net dans un portefeuille diversifié d'obligations à haut rendement, ABS et actions de préférence libellées en devises européennes. Il utilise la recherche mondiale et les capacités de gestion de fonds obligataires de M&G pour identifier la valeur fondamentale des obligations d’entreprises et des titres à des actifs libellés en devises européennes, mais peut aussi investir dans des obligations libellées dans d’autres devises que l’euro (USD, GBP et CHF). Le fonds privilégie la gestion du crédit, tandis que les risques de change, de taux d’intérêt et autres risques macroéconomiques sont étroitement maîtrisés.

Le fonds investira au moins 70% de sa valeur nette d'inventaire dans des obligations d'entreprises et d'Etat de qualité inférieure à Investment Grade et dans des Asset Backed Securities, libellés dans n'importe quelle devise européenne.

Le fonds est géré activement. Le gestionnaire d'investissement a toute latitude pour choisir les actifs à acheter, conserver et vendre dans le fonds et il n'existe aucune restriction quant à la mesure dans laquelle le portefeuille et la performance du fonds peuvent s'écarter de ceux de l'indice de référence. 

Gérant: David Fancourt
ISIN: LU0895903457 (part de capitalisation E en euro)
Encours: 309 millons d'€ au 28 février 2022

 

Nos solutions obligataires durables

Le fonds M&G Sustainable Total Return Credit Investment Fund a vocation à offrir aux clients une solution obligataire durable, flexible et neutre en duration. Il conjugue l'expertise reconnue de M&G dans la gestion crédit multi-actifs et une évaluation approfondie des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Le fonds s'appuie sur l'approche value éprouvée de l'équipe de gestion obligataire de M&G, qui bénéficie de ressources importantes en matière de recherche crédit et d’un réseau bien connecté d’expertises de trading.

La philosophie de gestion et les lignes directrices du fonds s'inspirent du fonds M&G Total Return Credit Investment Fund, qui est géré par Richard Ryan et l'équipe Dette publique institutionnelle depuis sa création en 2013. L’équipe gère des fonds de crédit multi-actifs (tels que le fonds phare M&G Alpha Opportunities Fund) depuis 2007. Dans une démarche bottom-up, la stratégie d'investissement repose sur des travaux de recherche et une approche value pour la sélection des titres de crédit individuels. Nous cherchons à capter les primes de risque sur l’ensemble des cycles de crédit, en investissant uniquement lorsque nous sommes convaincus que le prix d'une obligation fait plus que compenser les risques qui lui sont associés. Le fonds peut investir à l’échelle mondiale mais il cherche à identifier les opportunités attractives sur les marchés développés, tant sur les segments investment grade qu’à haut rendement. L’exposition maximale aux émetteurs à haut rendement est toutefois limitée à 50 % du total de l’actif. De plus, la duration globale du fonds sera maintenue à un niveau proche de zéro tout au long du cycle. Tous les risques de change autres que ceux liés à la devise de référence sont censés être couverts en euro, la devise de référence du fonds.  

Le fonds place les facteurs de durabilité au cœur de son approche d'investissement, afin d’améliorer en continu le profil de durabilité du portefeuille tout en maintenant une approche d'investissement value. Il a donc un double objectif : atteindre un objectif de performance financière et s’engager à gérer le portefeuille en fonction d’indicateurs de durabilité mesurables, qui visent à obtenir un résultat durable et à garantir la mise en œuvre de garde-fous environnementaux et sociaux. 

Le fonds cherche à surperformer l'EURIBOR 1 mois de +3 % à 5 % par an (brut de frais) sur une période de cinq ans, tout en appliquant les critères ESG et les critères de durabilité.

Le fonds investira au moins 70 % de sa valeur liquidative dans des obligations d'entreprise et d'État, des liquidités et des équivalents de liquidités, des titres adossés à des actifs et des actions privilégiées, libellés dans n'importe quelle devise. 

Le fonds investit dans des titres qui répondent aux critères ESG et aux critères de durabilité. Des exclusions fondées sur des normes, des secteurs et/ou des valeurs s'appliquent aux investissements. Les Critères ESG et les Critères de durabilité, y compris l'approche d'exclusion du fonds, sont disponibles sur le site Internet de M&G. Le fonds est géré activement. Le gestionnaire d'investissement a toute latitude pour choisir les actifs à acheter, conserver et vendre dans le fonds et il n'existe aucune restriction quant à la mesure dans laquelle la performance du fonds peut s'écarter de celle de l'indice de référence.

Pour plus d'informations sur la durabilité du fonds, cliquer ici

Gérant : Richard Ryan
ISIN: LU2360509710 (EUR W Acc share class)
Encours : 77,1 millions d'€ au 28 février 2022

Le fonds M&G Sustainable European Credit Investment Fund a vocation à offrir aux clients une solution obligataire durable stratégique. Il conjugue l'expertise reconnue de M&G dans le crédit européen et une évaluation approfondie des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Le fonds s'appuie sur l'approche d'investissement value éprouvée de l'équipe de gestion obligataire de M&G, qui bénéficie de ressources importantes en matière de recherche crédit et d’un réseau bien connecté d’expertises de trading.  

La philosophie d'investissement et les lignes directrices du fonds s'inspirent du fonds M&G European Credit Investment Fund, qui est géré par Gaurav Chatley et l'équipe Dette publique institutionnelle depuis sa création en 2011. Dans une démarche bottom-up, la stratégie d'investissement repose sur des travaux de recherche et une approche value pour la sélection des titres de crédit individuels. Nous cherchons à capter les primes de risque sur l’ensemble des cycles de crédit, en investissant uniquement lorsque nous sommes convaincus que le prix d'une obligation fait plus que compenser les risques qui lui sont associés. Tous les risques de change autres que ceux liés à la devise de référence sont censés être couverts en euro, la devise de référence du fonds. En outre, la duration globale du fonds sera gérée conformément à celle de son indice, sans écart significatif. 

Le fonds place les facteurs de durabilité au cœur de son approche d'investissement, afin d’améliorer en continu le profil de durabilité du portefeuille tout en maintenant une approche d'investissement value. Il a donc un double objectif : atteindre un objectif de performance financière et s’engager à gérer le portefeuille en fonction d’indicateurs de durabilité mesurables, qui visent à obtenir un résultat durable et à garantir la mise en œuvre de garde-fous environnementaux et sociaux. 

Le fonds cherche à surperformer l'indice Bloomberg Barclays MSCI Euro Corporate ESG BB+ Sustainable SRI Bond de +0,75 % par an (brut de frais) sur une période de cinq ans, tout en appliquant les critères ESG et les critères de durabilité.

Le Compartiment investira au moins 70 % de sa valeur nette d'inventaire dans des obligations d'entreprise de qualité investment grade, des titres adossés à des actifs et des actions privilégiées libellés en euros. Le Compartiment investit dans des titres qui répondent aux critères ESG et aux critères de durabilité. Des exclusions fondées sur des normes, des secteurs et/ou des valeurs s'appliquent aux investissements. Les Critères ESG et les Critères de durabilité, y compris l'approche des exclusions du fonds, sont disponibles sur le site Internet de M&G. Le fonds est géré activement. Le gestionnaire d'investissement a toute latitude pour choisir les actifs à acheter, conserver et vendre dans le fonds et il n'existe aucune restriction quant à la mesure dans laquelle le portefeuille et la performance du fonds peuvent s'écarter de ceux de l'indice de référence.

Pour plus d'informations sur la durabilité du fonds, cliquer ici.

Gérant : Gaurav Chatley
ISIN: LU2360510726 (EUR W Acc share class)
Encours : 123,6 millions d'€ au 28 février 2022

Risques associés aux fonds

Ceci est une communication publicitaire. Veuillez-vous référer au prospectus et au document d’informations clés pour l’investisseur avant de prendre toute décision finale d’investissement.

Veuillez noter que, lorsqu'ils décident d'investir dans ces fonds, les investisseurs doivent tenir compte de toutes les caractéristiques ou de tous les objectifs du fonds, tels que décrits dans le prospectus du fonds.

Risque de marché : la valeur des investissements et le revenu qui en découle peuvent baisser ou augmenter. Ceci causera également la baisse ou l'augmentation du cours du fonds, ainsi que celle des revenus versés par le fonds. Il ne peut pas être garanti que le Compartiment atteindra ses objectifs et il est possible que vous ne récupériez pas le montant originellement investi. 

Risque de crédit : la valeur du Compartiment peut chuter si l'émetteur d'un titre à revenu fixe détenu est incapable d'en verser les revenus ou de rembourser sa dette (c'est-à-dire s'il est en situation de défaut). 

Risque de taux d'intérêt : lorsque les taux d'intérêt augmentent, en général, la valeur du Compartiment baisse.

Risques d'instruments dérivés : le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés pour obtenir une exposition à certains investissements, ce qui peut provoquer de plus importants changements dans le cours du Compartiment et augmenter le risque de perte.

Risque de contrepartie : Certaines des transactions du Compartiment, telles que les dépôts en espèces, nécessitent le recours à d'autres institutions financières. Si l'un de ces établissements ne respecte pas ses obligations ou devient insolvable, le Compartiment peut subir des pertes.

Risque lié aux titres adossés à des actifs : Les titres adossés à des actifs et les titres adossés à des créances hypothécaires peuvent être remboursés plus tôt que nécessaire, ce qui entraîne un rendement inférieur.

Risque lié aux obligations convertibles contingentes : L'investissement dans des obligations convertibles contingentes peut avoir un impact négatif sur le Fonds si des événements déclencheurs spéciaux se produisent et le Fonds peut être exposé à un risque accru de perte de capital.

Risque associé au fonds d'investissement M&G Total Return Credit :

Risque lié à la devise et au taux de change : Les fluctuations des taux de change peuvent avoir un impact négatif sur le rendement de votre investissement.

Risques associés à M&G European High Yield Credit Investment Fund, M&G Total Return Credit Fund et M&G Sustainable Total Return Credit Fund :

Risque lié aux titres de créance de qualité inférieure à investment grade : Ces titres présentent généralement un risque de défaut plus élevé et sont plus sensibles aux événements économiques défavorables que les titres de créance mieux notés.

Risques associés aux fonds M&G Sustainable Total Return Credit Investment Fund et M&G Sustainable European Credit Investment Fund :

Risque lié aux données ESG : Les informations ESG provenant de fournisseurs de données externes peuvent être incomplètes, inexactes ou indisponibles. Il existe un risque que le Gestionnaire d'investissement porte un jugement erroné sur un titre ou un émetteur, entraînant l'inclusion ou l'exclusion inappropriée d'un titre dans le portefeuille du Compartiment.

Veuillez également noter :
Les classes d'actions couvertes utilisent des stratégies de couverture de change pour minimiser le risque de taux de change. Il y aura des imperfections dans toute stratégie de couverture et il ne peut être garanti que l'objectif de couverture sera atteint. La stratégie de couverture peut limiter de manière significative le bénéfice pour les détenteurs de classes d'actions couvertes si la devise de la classe d'actions couvertes chute par rapport à la devise de référence.

Veuillez noter que cette liste n'est pas exhaustive. Vous devez vous assurer que vous comprenez le profil de risque des produits ou services que vous avez l'intention d'acheter. 

Veuillez noter que l’investissement dans ce fonds signifie l’acquisition de parts ou d’actions dans un fonds, et non dans un actif sous-jacent donné tel que un immeuble ou les actions d’une société, dans la mesure où il s’agit uniquement des actifs sous-jacents détenus par le fonds.

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