L’expertise de M&G en matière de dette publique

Chez M&G Investments, nous gérons des actifs de dette publique d'une valeur totale de 163.2 milliards d'euros (au 31 juin 2021), dont 60 milliards d'euros sont gérés selon une approche axée sur la valeur, avec l'une des équipes de gestion les plus expérimentées et les mieux établies en Europe en matière de recherche fondamentale sur le crédit et de restructuration de la dette. Nous disposons d’une expertise approfondie et exhaustive dans le domaine de la dette publique en Europe, au Royaume-Uni, aux États-Unis et ailleurs. Cette expertise couvre à la fois les obligations d’entreprises Investment grade et à haut rendement, la dette souveraine, les actifs titrisés et les produits dérivés. Notre approche est adaptée à un large éventail d’objectifs, qu’il s’agisse de gestion indicielle, de performance totale ou de stratégie de conservation des titres.

Aujourd'hui, nous sommes en mesure d'offrir à nos investisseurs discrétionnaires certains produits auparavant réservés aux investisseurs institutionnels. 

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

La valeur des investissements peut fluctuer et ainsi faire baisser ou augmenter la valeur liquidative des fonds. Les investisseurs peuvent donc ne pas récupérer leur placement d’origine. Rien ne garantit que l’objectif sera atteint.

M&G Total Return Credit Investment Fund

Le fonds M&G Total Return Credit Investment Fund a pour objectif de fournir une performance totale (revenus et croissance du capital, après imputation des frais par année) supérieure de 3 à 5 % (avant imputation des frais par année) à l’EURIBOR 1 mois sur une période de 5 ans. Il cherche à fournir aux investisseurs une performance intéressante du capital et des revenus provenant d’un ensemble diversifié de titres de dettes ou assimilables à de la dette, comme par exemple des titres assortis d’un coupon à taux fixe, variable ou flottant. Le gérant identifie des opportunités au niveau du marché, du secteur, de l’émetteur ou des titres pour améliorer la performance parmi les classes d’actifs obligataires, comme les obligations d’entreprises Investment grade et à haut rendement et des emprunts d’État. Il peut aussi avoir recours à la duration, à la courbe des taux et aux stratégies d’investissement en devises. L’univers d’investissement n’est pas limité d’un point de vue géographique. 

Gérant: Richard Ryan
ISIN: LU2063237445 (part de capitalisation Q en euro)
Encours: 2 579  milliards d'€ au 30 septembre 2021

Fonds M&G European Credit Investment

Le fonds M&G European Credit Investment Fund a pour objectif de générer une performance totale (revenus et croissance du capital, après imputation des frais par année) supérieure de 0,75 % (avant imputation des frais par année) à celle de l’indice ICE BofAML Euro Corporate Index (Total Return Gross) sur une période de cinq ans. Le fonds vise à tirer parti des opportunités offertes principalement par les obligations d’entreprises Investment grade libellées en euros. Il peut également investir dans des titres de dette libellés en GBP, USD et CHF, et avoir recours à des contrats à terme et des swaps pour une gestion plus efficiente du portefeuille. Le fonds s’appuie sur les capacités mondiales de recherche et de gestion de M&G pour identifier la valeur fondamentale des obligations d’entreprises et des titres adossés à des actifs. Le fonds privilégie la gestion du crédit ; les risques de change, de taux d’intérêt et autres risques macroéconomiques sont étroitement maîtrisés. 

Gérant: Gaurav Chatley
ISIN: LU2188668169 (part de capitalisation Q en euro)
Encours: 3 330 milliards d'€ au 30 septembre 2021

M&G European High Yield Credit Investment Fund

Le fonds M&G European High Yield Credit Investment Fund a pour objectif de générer une performance totale (revenus et croissance du capital, après imputation des frais par an) supérieure de 1 % (avant imputation des frais par année) à celle de l’indice ICE BofA European Currency Developed Markets High Yield Index ex-Financials 2% Constrained (EUR-hedged) (Total Return Gross) sur une période de cinq ans. Le fonds investit au moins 70 % de son actif net dans un portefeuille diversifié d'obligations à haut rendement, ABS et actions de préférence libellées en devises européennes. Il utilise la recherche mondiale et les capacités de gestion de fonds obligataires de M&G pour identifier la valeur fondamentale des obligations d’entreprises et des titres à des actifs libellés en devises européennes, mais peut aussi investir dans des obligations libellées dans d’autres devises que l’euro (USD, GBP et CHF). Le fonds privilégie la gestion du crédit, tandis que les risques de change, de taux d’intérêt et autres risques macroéconomiques sont étroitement maîtrisés.

Gérant: David Fancourt
ISIN: LU0895903457 (part de capitalisation E en euro)
Encours: 327 millons d'€ au 30 septembre 2021

 

L'indice de référence est un objectif que le fonds cherche à atteindre. L'indice a été choisi car il s'agit d'une performance réalisable et reflète le mieux la portée de la politique d'investissement du fonds. L’indice est utilisé uniquement pour mesurer la performance du fonds et ne limite pas la construction du portefeuille du fonds. Le portefeuille du fonds peut être exposé à des entreprises, des pays ou des secteurs non inclus dans l'indice de référence. Le fonds est géré activement. Le gérant du fonds dispose de la liberté de choisir les actifs à acheter, détenir et vendre dans le fonds Les avoirs du fonds peuvent s'écarter considérablement des éléments constitutifs de l'indice de référence.

Nos solutions obligataires durables

Le fonds M&G Sustainable Total Return Credit Investment Fund a vocation à offrir aux clients une solution obligataire durable, flexible et neutre en duration. Il conjugue l'expertise reconnue de M&G dans la gestion crédit multi-actifs et une évaluation approfondie des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Le fonds s'appuie sur l'approche value éprouvée de l'équipe de gestion obligataire de M&G, qui bénéficie de ressources importantes en matière de recherche crédit et d’un réseau bien connecté d’expertises de trading.

La philosophie de gestion et les lignes directrices du fonds s'inspirent du fonds M&G Total Return Credit Investment Fund, qui est géré par Richard Ryan et l'équipe Dette publique institutionnelle depuis sa création en 2013. L’équipe gère des fonds de crédit multi-actifs (tels que le fonds phare M&G Alpha Opportunities Fund) depuis 2007. Dans une démarche bottom-up, la stratégie d'investissement repose sur des travaux de recherche et une approche value pour la sélection des titres de crédit individuels. Nous cherchons à capter les primes de risque sur l’ensemble des cycles de crédit, en investissant uniquement lorsque nous sommes convaincus que le prix d'une obligation fait plus que compenser les risques qui lui sont associés. Le fonds peut investir à l’échelle mondiale mais il cherche à identifier les opportunités attractives sur les marchés développés, tant sur les segments investment grade qu’à haut rendement. L’exposition maximale aux émetteurs à haut rendement est toutefois limitée à 50 % du total de l’actif. De plus, la duration globale du fonds sera maintenue à un niveau proche de zéro tout au long du cycle. Tous les risques de change autres que ceux liés à la devise de référence sont censés être couverts en euro, la devise de référence du fonds.  

 

Le fonds place les facteurs de durabilité au cœur de son approche d'investissement, afin d’améliorer en continu le profil de durabilité du portefeuille tout en maintenant une approche d'investissement value. Il a donc un double objectif : atteindre un objectif de performance financière et s’engager à gérer le portefeuille en fonction d’indicateurs de durabilité mesurables, qui visent à obtenir un résultat durable et à garantir la mise en œuvre de garde-fous environnementaux et sociaux. 

Le fonds cherche à surperformer l'EURIBOR 1 mois de +3 % à 5 % par an (brut de frais) sur une période de cinq ans, tout en appliquant les critères ESG et les critères de durabilité.

Gérant : Richard Ryan
ISIN: LU2360509710 (EUR W Acc share class)

Le fonds M&G Sustainable European Credit Investment Fund a vocation à offrir aux clients une solution obligataire durable stratégique. Il conjugue l'expertise reconnue de M&G dans le crédit européen et une évaluation approfondie des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Le fonds s'appuie sur l'approche d'investissement value éprouvée de l'équipe de gestion obligataire de M&G, qui bénéficie de ressources importantes en matière de recherche crédit et d’un réseau bien connecté d’expertises de trading.  

La philosophie d'investissement et les lignes directrices du fonds s'inspirent du fonds M&G European Credit Investment Fund, qui est géré par Gaurav Chatley et l'équipe Dette publique institutionnelle depuis sa création en 2011. Dans une démarche bottom-up, la stratégie d'investissement repose sur des travaux de recherche et une approche value pour la sélection des titres de crédit individuels. Nous cherchons à capter les primes de risque sur l’ensemble des cycles de crédit, en investissant uniquement lorsque nous sommes convaincus que le prix d'une obligation fait plus que compenser les risques qui lui sont associés. Tous les risques de change autres que ceux liés à la devise de référence sont censés être couverts en euro, la devise de référence du fonds. En outre, la duration globale du fonds sera gérée conformément à celle de son indice, sans écart significatif. 

Le fonds place les facteurs de durabilité au cœur de son approche d'investissement, afin d’améliorer en continu le profil de durabilité du portefeuille tout en maintenant une approche d'investissement value. Il a donc un double objectif : atteindre un objectif de performance financière et s’engager à gérer le portefeuille en fonction d’indicateurs de durabilité mesurables, qui visent à obtenir un résultat durable et à garantir la mise en œuvre de garde-fous environnementaux et sociaux. 

Le fonds cherche à surperformer l'indice Bloomberg Barclays MSCI Euro Corporate ESG BB+ Sustainable SRI Bond de +0,75 % par an (brut de frais) sur une période de cinq ans, tout en appliquant les critères ESG et les critères de durabilité.

Gérant : Gaurav Chatley
ISIN: LU2360510726 (EUR W Acc share class)

Risques associés aux fonds

Risque de marché : la valeur des investissements et le revenu qui en découle peuvent baisser ou augmenter. Ceci causera également la baisse ou l'augmentation du cours du fonds, ainsi que celle des revenus versés par le fonds. Il ne peut pas être garanti que le Compartiment atteindra ses objectifs et il est possible que vous ne récupériez pas le montant originellement investi. 

Risque de crédit : la valeur du Compartiment peut chuter si l'émetteur d'un titre à revenu fixe détenu est incapable d'en verser les revenus ou de rembourser sa dette (c'est-à-dire s'il est en situation de défaut). 

Risque de taux d'intérêt : lorsque les taux d'intérêt augmentent, en général, la valeur du Compartiment baisse.

Risques d'instruments dérivés : le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés pour obtenir une exposition à certains investissements, ce qui peut provoquer de plus importants changements dans le cours du Compartiment et augmenter le risque de perte.

Risque associé aux fonds M&G Total Return Credit Investment Fund et M&G European High Yield Credit Investment Fund

Risque de devise et de taux de change : les mouvements de taux de change peuvent avoir un impact négatif sur le rendement de votre investissement.

Risques associés aux fonds M&G European Credit Investment Fund, M&G European High Yield Credit Investment Fund, M&G Sustainable Total Return Credit Investment Fund et M&G Sustainable European Credit Investment Fund.

Risque de contrepartie : certaines opérations effectuées par le Compartiment, telles que le placement d'espèces en dépôt, nécessitent la participation d'autres institutions financières. Si l'une de ces institutions manque à ses obligations ou devient insolvable, le Compartiment peut subir une perte. 

Risque de Titres adossés à des actifs : les titres adossés à des hypothèques ou à des actifs peuvent être remboursés de manière anticipée, résultant ainsi en un rendement plus faible que prévu. 

Risque de Titres de créance subordonnés convertibles : investir dans des titres de créance subordonnés convertibles peut avoir des conséquences négatives pour le Compartiment en cas d'événements déclencheurs spécifiques et le Fonds peut être soumis à un risque accru de perte du capital.

Risque associé aux fonds M&G European High Yield Credit Investment Fund et M&G Sustainable Total Return Credit Investment Fund

Risque de Titres de créance de qualité spéculative : ces titres comportent un plus grand risque de défaut et une plus forte sensibilité aux événements économiques dommageables que les titres de créance mieux notés. 

Risque associé aux fonds M&G Sustainable Total Return Credit Investment Fund and M&G Sustainable European Credit Investment Fund.

Risques liés aux données ESG : Les informations relatives aux critères ESG provenant de fournisseurs externes de données peuvent être incomplètes, inexactes ou indisponibles. Il existe un risque que le gestionnaire d’investissement évalue de manière incorrecte un titre ou un émetteur, conduisant à une inclusion ou à une exclusion inappropriée d’un titre dans le portefeuille des fonds Une description plus détaillée des risques auxquels le fonds est exposé est incluse dans le Prospectus des fonds.

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