マルチ・アセット
クラス・オブ・2025：5つの質問
8 分間で理解する 25年10月21日
運用会社のプロフェッショナルを突き動かすものは何だと思いますか？以降では、M&Gの運用者やビジネスリーダーの素顔に迫り、その人となりや考え方に触れてみたいと思います。さあ、一息ついてポップコーンでもつまみながら、運用会社の舞台裏をのぞいてみましょう。
Andrew Chorlton
債券部門、CIO
一番好きなロマンティック・コメディ映画は？
『フォー・ウェディング』です。
もし資産運用の仕事を選んでいなかったら、どんな職業に就いていたと思いますか？
DJで食べていけるほどの腕がなかったので、何かしら金融関係の仕事に就いていたと思います…！
投資スタイルや哲学で、最も大きな影響を受けた運用業界のレジェンドは？
ビル・グロスです。債券投資を舞台裏から表舞台へと引き上げ、債券のアクティブ運用を幅広い投資家に知らしめる重要な役割を果たしました。
若い頃の自分にアドバイスするとしたら？
焦らず、自分のペースで。
今後10年間で最も有望な投資機会は？
数あるメガトレンドの中で非常に地味ですが、特に先進国における高齢化が避けて通れない現実を考えると、人口動態の変化だと思います。債券投資家としては、ソブリンリスクで実質利回りが2％超のインフレ連動債は、魅力的だと言わざるを得ないですね。
Dan White
グローバル株式部門、ヘッド
一番好きなロマンティック・コメディ映画は？
『恋はデジャ・ブ』です。（そう、この映画はれっきとしたロマンティック・コメディです！）
もし資産運用の仕事を選んでいなかったら、どんな職業に就いていたと思いますか？
海洋生物学者です。私の最初の「仕事」の一つ（無給でしたが）は、ギリシャで2カ月間ウミガメの赤ちゃんを保護する活動だったんです。
投資スタイルや哲学で、最も大きな影響を受けた運用業界のレジェンドは？
セス・クラーマンです。憧れがありますし、尊敬しています。表舞台に出ることは少ないですが、驚異的な運用成績を残しています。絶版となっている著書『Margin of Safety』は、今でも投資家コミュニティの間で熱狂的な信者に支持されています。
若い頃の自分にアドバイスするとしたら？
「プラグマティックであれ」ですね。これは、運用についてだけではなく、キャリアにおいてもです。特に今はAIが普及し、業界や職場、仕事の役割が大きく変化しているので、より重要になってきていると思います。
今後10年間で最も有望な投資機会は？
アンコンストレインド型のアクティブ株式戦略です。
Fiona Hagdrup
レバレッジド・ファイナンス・ファンド・マネジメント部門、ヘッド
一番好きなロマンティック・コメディ映画は？
『お熱いのがお好き』です。もう100回は観ていると思います。ロマンティック・コメディというジャンルを確立した（かつ従来の常識を破った）作品ですね。
もし資産運用の仕事を選んでいなかったら、どんな職業に就いていたと思いますか？
脚本家です。父も脚本家でした。
投資スタイルや哲学で、最も大きな影響を受けた運用業界のレジェンドは？
レジェンドと呼ぶには少し大げさかもしれませんが、シンプルに運用することを突き詰めたと言う意味で、ハワード・マークスです。プライベート・クレジット界のバフェットと言っても良いかも知れません。また、元々「男性中心」だった業界で女性として先駆者的な活躍をした、フィンテック・ベンチャーキャピタリストのブライス・マスターズにも敬意を抱いています。
若い頃の自分にアドバイスするとしたら？
ダニエル・カーネマンの理論を若いうちに勉強しなさい。
今後10年間で最も有望な投資機会は？
女性が創業したライフスタイルやウェルネス関連事業への投資です。
Amy Cho
アジア太平洋地域、ヘッド
一番好きなロマンティック・コメディ映画は？
『プリティ・ウーマン』です。
もし資産運用の仕事を選んでいなかったら、どんな職業に就いていたと思いますか？
銀行の法人部門でキャリアをスタートし、その後資産運用業界へ転職しましたが、資産運用の仕事が大好きですし、未だに飽きませんね。
投資スタイルや哲学で、最も大きな影響を受けた運用業界のレジェンドは？
ハワード・マークスです。マークス氏の落ち着きや明快さ、常識に基づいて合理的な判断ができる能力を尊敬しています。常識が必ずしも常識ではない世界で、複雑な景気循環サイクルをいとも簡単にかみ砕いて解説しているところが素晴らしいと思います。もし、投資に気質が影響するのだとすれば、マークス氏の気質は最も見習いたいところです。
若い頃の自分にアドバイスするとしたら？
すべての答えを用意している必要はない。自分の気持ちに従い、しっかり予習をして、分からなければ手を挙げて質問しなさい。最初からやり直すことを恐れないで。それは、より大きく、良いものを手にするチャンスなのだから。そして自分に厳しくしすぎないこと。
今後10年間で最も有望な投資機会は？
もちろん、アジアです。私の担当地域でもありますし。単に人口動態や富の成長だけでなく、アジアは向上心と目標が交わる場所です。アジアの成長ストーリーは始まったばかりです。
Emmanuel Deblanc
プライベート・マーケッツ部門、CIO
一番好きなロマンティック・コメディ映画は？
『恋人たちの予感』です。
もし資産運用の仕事を選んでいなかったら、どんな職業に就いていたと思いますか？
作家です。
投資スタイルや哲学で、最も大きな影響を受けた運用業界のレジェンドは？
香港の大富豪で、大物実業家かつ投資家、そして慈善家でもある李嘉誠（り かせい）です。
若い頃の自分にアドバイスするとしたら？
（この仕事は短距離ではなく）マラソンだ。
今後10年間で最も有望な投資機会は？
地域としては新興国市場、セクターではバイオテクノロジーでしょう。
Eva Sun-Wai
債券部門、ファンドマネージャー
一番好きなロマンティック・コメディ映画は？
子供のころから『10日間で男を上手にフル方法』が大のお気に入りです。ただ、『ラブ・アゲイン』の展開（分かる人には分かると思いますが）も大好きで、僅差で二位に入ります。
もし資産運用の仕事を選んでいなかったら、どんな職業に就いていたと思いますか？
フィットネスのインストラクターか、自分のフィットネス・スタジオの経営です。実は、M&Gの仕事の他にスピンバイクを使ったエクササイズやリフォーマー・ピラティスを教えているので、知人は驚かないと思います！
投資スタイルや哲学で、最も大きな影響を受けた運用業界のレジェンドは？
今年（2025年）引退を予定しているM&G新興国債券チーム・ヘッドのクラウディア・カリチです。レジェンドと呼べる女性の投資家が数少ない中、クラウディアと一緒に働けたことはとても幸運でした。ファンド運用において、私の目標であり、良きメンターです。
若い頃の自分にアドバイスするとしたら？
ビットコインを買え（笑）。
今後10年間で最も有望な投資機会は？
他の資産クラスと比べて、債券は非常に魅力的なエントリーポイントを提示していると思います。特に新興国債券は、世界的なサプライチェーンの再編や資金フローの変化、外的ショックへの抵抗力の向上といった要因を背景に、他にはない投資機会を提供していると思います。
Carl Vine
アジア太平洋株式運用部門、共同ヘッド
一番好きなロマンティック・コメディ映画は？
『ラブ・アクチュアリー』です。典型的なイギリスのラブコメで、大好きです。
もし資産運用の仕事を選んでいなかったら、どんな職業に就いていたと思いますか？
資産運用以外に考えたことはありませんし、後悔したこともないです。
投資スタイルや哲学で、最も大きな影響を受けた運用業界のレジェンドは？
アメリカの学者でありバリュー投資家、『グリーンブラット投資法』や『株デビューする前に知っておくべき「魔法の公式」』などの著者であるジョエル・グリーンブラットと、M&Gエピソード・マクロ戦略を立ち上げたデイブ・フィッシュウィックです。
若い頃の自分にアドバイスするとしたら？
人生の早い段階で、衝突を避ける方法を学びなさい。
今後10年間で最も有望な投資機会は？
予想は難しいですが、フォトニック・コンピューティング（光コンピューティング）でしょうか。
David Perrett
アジア太平洋株式運用部門、共同ヘッド
一番好きなロマンティック・コメディ映画は？
『いとこのビニー』です。
もし資産運用の仕事を選んでいなかったら、どんな職業に就いていたと思いますか？
サッカー選手になりたかったのですが、きっとプロにはなれなかったでしょうね（笑）。
投資スタイルや哲学で、最も大きな影響を受けた運用業界のレジェンドは？
純粋な投資家ではありませんが、行動ファイナンス研究の第一人者ダニエル・カーネマンです。また若い頃に、M&Gのデイブ・フィッシュウィックなど優れた運用者と仕事をする機会に恵まれたことは、幸運でした。
若い頃の自分にアドバイスするとしたら？
細かいことは気にしなくて大丈夫。時間が経てば、そのほとんどは大したことではなくなるから。
今後10年間で最も有望な投資機会は？
アジアの中小型株です。バリュエーションが魅力的ですし、まだ全く注目されていない優れた企業も多数あります。
Maria Municchi
サステナブル・マルチアセット部門、ファンドマネージャー
一番好きなロマンティック・コメディ映画は？
『ラブ・アクチュアリー』です。特に空港のシーンが私のお気に入りです！
もし資産運用の仕事を選んでいなかったら、どんな職業に就いていたと思いますか？
建築家か、「イタリア家具」のデザイナーです。
投資スタイルや哲学で、最も大きな影響を受けた運用業界のレジェンドは？
ハワード・マークスです。彼の著書『投資で一番大切な20の教え』は、「二次的思考（Second-level thinking）」といった思考法や、投資において精神面の規律を保つことの重要性などの素晴らしい洞察にあふれています。マークス氏の市場見通しにいつも同意するわけではありませんが、彼のポッドキャスト『The Memo』も大好きです！
若い頃の自分にアドバイスするとしたら？
高い目標を持ち、努力を惜しまず、人に優しく。
今後10年間で最も有望な投資機会は？
資源の希少性に関連する分野ですね。エネルギー効率の向上、資源リサイクル、資源利用状況の監視や管理などのテーマは、長期的に魅力的なリターンを生む可能性があると思います。また、一部の欧米諸国の国債は、ここ10年あまりパフォーマンスが芳しくありませんでしたが、足もとの利回りを踏まえるとポジティブ・サプライズが期待できるかもしれません。
Alex Seddon
インパクト・プライベートエクイティ部門、ヘッド
一番好きなロマンティック・コメディ映画は？
『フォー・ウェディング』 です。
もし資産運用の仕事を選んでいなかったら、どんな職業に就いていたと思いますか？
父がアルマイト加工（アルミの陽極酸化処理）の会社を経営していたので、事業を継いでいたかもしれません。ただ、自分でキャリアを築きたかったので別の道を選びました。
投資スタイルや哲学で、最も大きな影響を受けた運用業界のレジェンドは？
ハワード・マークスです。マークス氏の著書 『投資で一番大切な20の教え』 は、必読書ですね。
若い頃の自分にアドバイスするとしたら？
もっとリスクを取りなさい。不確実な状況に敢えて踏み出すことに慣れなさい。それ以外に学び、先に進む方法はないのだから。
今後10年間で最も有望な投資機会は？
恐らくブロックチェーンと暗号資産でしょう。まだほとんど人が、金融や市場に対する影響力の大きさを過小評価していると思います。
Neil Godfrey
クライアント・グループ部門、グローバルヘッド
一番好きなロマンティック・コメディ映画は？
『恋はデジャ・ブ』です。ロマンティック・コメディ的な要素もありますよ。
もし資産運用の仕事を選んでいなかったら、どんな職業に就いていたと思いますか？
スポーツ大好き人間なので、スポーツ解説者かスポーツ・ジャーナリストですね。
投資スタイルや哲学で、最も大きな影響を受けた運用業界のレジェンドは？
ビジネスリーダーと言う意味では、Netflixの共同創業者で会長のリード・ヘイスティングスです。投資家という意味では、カール・アイカーンですね。
若い頃の自分にアドバイスするとしたら？
分からないことがあれば、質問しなさい。キャリアを通して、日々学び続けなさい。この業界は、信じられないほど知的好奇心を刺激する事柄に溢れている。
今後10年間で最も有望な投資機会は？
インフラと新興国市場です。
David Askham
アジア・リビング、ポートフォリオマネージャー
一番好きなロマンティック・コメディ映画は？
『ブリジット・ジョーンズの日記』です（内緒ですよ！）
もし資産運用の仕事を選んでいなかったら、どんな職業に就いていたと思いますか？
やはり、不動産や街づくりに関わる仕事ですね。おそらく都市計画で、地域の再生や手頃な住宅を供給する仕事をしていたと思います。
投資スタイルや哲学で、最も大きな影響を受けた運用業界のレジェンドは？
レイ・ダリオです。投資や人生に対する、ダリオ氏の体系的なアプローチが好きです。アジアで生活し、仕事をしているので、アジアのビジネス慣習を重視する彼の考え方に特に共感します。
若い頃の自分にアドバイスするとしたら？
変えられないことに悩むよりも、自分で変えられることに労力を割きなさい。例えば、自身のパフォーマンスを向上するための努力をし、コントロールできない物事には振り回されないこと。
今後10年間で最も有望な投資機会は？
不動産の運用者としては、高齢化という人口動態トレンドを考えると、高齢者向け住宅セクターです。不動産以外では、AI（ありふれていますが）やクリーンエネルギーも有望なテーマだと思います。
投資元本は変動し、投資から得られる利益は上昇することもあれば、下落することもあり、お客様の投資元本は保証されません。
当資料に記載されている内容は現時点におけるM&Gの見解であり、投資に関する推奨、助言に該当するものではありません。当資料に記載されている将来予想に関する記述は、現時点において入手可能な情報に基づいたものであり、既知又は未知のリスク、及び不確実性を伴う前提条件に基づいて作成されており本質的に推測的なものです。M&Gは、これらの将来予想に関する記述が正確であること又はこれらが実現することを約束又は保証しません。実際の結果がこれらの記載内容と大きく異なることがあります。
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