Inversión activa o pasiva: ¿Cuál es la diferencia?

3 min de lectura 15 ene. 25

Consulta el glosario para obtener una explicación de los términos utilizados en este artículo.

Los fondos pueden adoptar muchas configuraciones y tamaños, y tratan de conseguir diferentes objetivos con diversos enfoques. Hay que hacer una distinción fundamental entre dos de los enfoques generales de la gestión de un fondo: la inversión activa y la pasiva.

Es importante comprender las diferencias entre estas filosofías de inversión que, hasta cierto punto, pueden considerarse polos opuestos. En este artículo, exponemos los puntos de diferenciación clave, así como algunos de los pros y contras de cada uno.

1. Activa...

Los fondos gestionados activamente están a cargo de expertos profesionales que toman decisiones de inversión en tu nombre.

Cada fondo activo tendrá su propio objetivo de inversión: superar la rentabilidad media de un mercado de valores o distribuir un nivel creciente de rentas a las inversores, por ejemplo. Esto debería coincidir con lo que quieres o necesitas de la inversión, sin olvidar la actitud ante el riesgo.

En consonancia con el objetivo del fondo, los gestores invertirán en una serie de activos individuales (participaciones de compañías o títulos de deuda pública —TDP, por ejemplo) que conforman conjuntamente el patrimonio del fondo, al que pueden acceder los particulares mediante una única inversión.

Los gestores de fondos activos coinciden en que, mediante el análisis, la investigación y procesos de inversión de eficacia contrastada para tomar decisiones fundamentadas, es posible superar los resultados del mercado. En lugar de seguir al resto del grupo, los gestores activos pretenden tomar decisiones mejores que la media y, a su vez, ofrecer rentabilidades superiores a la media a quienes invierten en su fondo.

Los gestores de fondos tienen una comisión por invertir tu dinero. Si las inversiones tienen éxito, los beneficios deberían ser superiores a los costes de inversión.

2. Pasiva...

A diferencia de los fondos activos, los fondos de gestión pasiva tratan de seguir de cerca la evolución de un índice de referencia o un índice de mercado concreto.

Por consiguiente, la composición de un fondo pasivo estará estrechamente alineada con la cesta de activos que integren dicho índice de mercado. Por ejemplo, un fondo pasivo de renta variable británica podría invertir en las compañías que componen el índice de referencia FTSE 100 en función de su peso relativo en el índice.

Un fondo pasivo, por diseño, debería subir y bajar en línea con el índice de mercado que replica. Si bien esto reduce el riesgo de que su inversión obtenga resultados inferiores a los del conjunto del mercado, también implica que no podrá obtener resultados significativamente superiores como sí pueden hacer los fondos gestionados activamente. Los fondos cotizados (ETF), que replican un determinado índice bursátil, pero cotizan como acciones a lo largo del día, son una forma popular de inversión pasiva.

Las comisiones de los fondos pasivos tienden a ser más bajas, a veces mucho más bajas, que las de los fondos activos, ya que el proveedor del servicio de gestión aporta menos «valor añadido», en forma de experiencia o análisis necesario para seleccionar los distintos activos que integran el patrimonio del fondo.

Activa Pasiva

Elección de estrategias de inversión que se adapten a tus propios objetivos financieros

Suelen conllevar menores gastos de inversión
Posibilidad de obtener rentabilidades de inversión superiores a la media, incluso cuando el conjunto del mercado esté cayendo Menor riesgo de obtener resultados netamente inferiores a los del mercado en general

3. En qué creemos...

En M&G creemos firmemente en las ventajas de la gestión activa, pero también reconocemos que algunos inversores preferirán una gestión pasiva por su menor coste.

En nuestra opinión, tanto las estrategias activas como las pasivas pueden tener cabida en la gestión de una cartera bien equilibrada.

Mientras que el valor de los fondos indexados subirá y bajará en función del mercado en general, un buen gestor de fondos activos será capaz de buscar oportunidades que podrían dar buenos resultados aun cuando las valoraciones generales del mercado estén cayendo.

El valor de las inversiones fluctuará, lo cual provocará que el valor de las participaciones se reduzca o se incremente. Es posible que no recupere la cantidad invertida inicialmente. Los puntos de vista expresados en este documento no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión. No podemos ofrecerle asesoramiento financiero. Si no está seguro de que su inversión sea apropiada, consúltelo con su asesor financiero. 

Por M&G Investments

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