Outlook Equities e Multi Asset | Q3 2023

I mercati continuano a essere guidati dai dati e soggetti a cambiamenti del sentiment. Le decisioni delle banche centrali sono i principali fattori che determinano le mosse del mercato. A nostro avviso, le tempistiche e l'eventuale entità di una recessione devono essere alla base della valutazione delle performance future degli asset rischiosi. Ci sono alcuni segnali da tenere in considerazione, quali l'aumento dei fallimenti negli Stati Uniti e gli avvertimenti sugli utili in Europa. Anche se non ci sono ancora indicatori di un crollo imminente e dilagante della domanda globale, con il rapido aumento dei tassi di intesse è lecito aspettarsi un'ulteriore contrazione della domanda da qui in avanti. Tenuto conto della mancanza di visibilità sulle prospettive della domanda nel breve termine, e dell'ampio ventaglio di possibili risultati positivi o negativi, crediamo che sia troppo presto per gettare la spugna sugli asset rischiosi, almeno fino a quando resteremo in alto sulla scala della qualità e manterremo un approccio selettivo. Crediamo che non sia ancora arrivato il momento per le scommesse macroeconomiche direzionali (quelli che prima definivamo "investimenti ad ampio raggio"). Secondo noi, questo continua a essere un mercato in cui vale la pena essere selettivi e distinguere tra gli investimenti in indici di mercato e la selezione attiva dei titoli. Sulla scia della sovraperformance degli indici Nasdaq e S&P 500, pare che non molti investitori si siano resi conto che c'è un solo titolo quotato negli Stati Uniti nella top 10 dei titoli migliori dell'indice MSCI AC World (ACWI).

Nella nostra selezione attiva, continuiamo a favorire i temi strutturali di lungo termine: infrastrutture, ecosistemi a basse emissioni di carbonio e innovazione. Quando si tratta di innovazione, riteniamo che l'intelligenza artificiale (AI) e le sue applicazioni abbiano il potenziale per diventare una forza dirompente nelle nostre vite personali e professionali. Dopo aver preso atto della performance eccezionale di Nvidia e di alcuni altri titoli nella prima metà del 2023, i team Equities e Multi Asset di M&G hanno individuato altre aziende per le quali il mercato deve ancora comprendere i potenziali effetti e benefici dell'intelligenza artificiale, in tutti i settori e in tutte le aree geografiche. Mentre ci cimentavamo in questo compito, esaminando tutte le aree in cui riteniamo che l'AI possa fare la differenza, adesso e in futuro, abbiamo pensato che forse ai nostri clienti piacerebbe prendere parte alla discussione. Ecco perché abbiamo deciso di dedicare a questo tema il nostro Outlook Q3 2023.

Scarica il documento