La experiencia de M&G en deuda pública

Por favor consulte el glosario para una explicación de los términos de inversión que aparezcan en este artículo.

En M&G Investments, gestionamos 163.500 millones de euros en activos de deuda pública (a 30 de junio de 2021), de los cuales 60.000 millones se gestionan con un enfoque basado en el análisis de valor, con uno de los equipos más grandes y experimentados de Europa de análisis fundamental de crédito.

Contamos con una amplia y profunda experiencia en los mercados de deuda pública de Europa, el Reino Unido, EE. UU. y otros países, que comprende tanto la deuda corporativa con grado de inversión como high yield, además de los mercados soberanos, los activos titulizados y los derivados.

Nuestro enfoque se adapta a una amplia gama de carteras globales, tanto con un índice de referencia, como de rentabilidad total o de compra y mantenimiento.

M&G puede ofrecer ahora a clientes de inversión discrecional algunos productos antes reservados exclusivamente para inversores institucionales.

Las rentabilidades pasadas no son un indicativo de las rentabilidades futuras.

El valor y los ingresos de los activos del fondo podrían tanto aumentar como disminuir, lo cual provocará que el valor de su inversión se reduzca o se incremente. No puede garantizarse que el fondo alcance su objetivo, y es posible que no recupere la cantidad invertida inicialmente.

M&G Total Return Credit Investment Fund

M&G Total Return Credit Investment Fund («el fondo») tiene como objetivo ofrecer una rentabilidad total (la combinación de ingresos y revalorización del capital, después de comisiones) del Euribor a un mes más el 3%-5% (anual, antes de comisiones) durante cualquier periodo de cinco años. El fondo tratará de ofrecer a los inversores rentabilidades atractivas procedentes del capital e ingresos resultantes de un conjunto diversificado de activos de deuda y similares. Estos serán, entre otros, instrumentos de deuda con cupón a tipo fijo, variable o flotante. El gestor de inversiones tratará de encontrar oportunidades a nivel de mercado, sector, emisor o valor para mejorar las rentabilidades entre las clases de activos de renta fija, como los bonos corporativos con grado de inversión y high yield y en ocasiones también los bonos de gobierno. Además podrán utilizarse estrategias de inversión en duración, curva de tipos y divisas. El universo de inversión no está limitado geográficamente. 

El fondo invertirá al menos el 70 % de su valor liquidativo en bonos corporativos y deuda pública, efectivo y cuasi-efectivo y valores respaldados por activos (ABS) denominados en cualquier divisa.

El fondo se gestiona de manera activa. El gestor de inversiones tiene absoluta libertad a la hora de decidir qué activos comprar, mantener y vender en el fondo, y no existen restricciones respecto del grado en el que la rentabilidad del fondo puede desviarse de la del índice de referencia.

Gestor del fondo Richard Ryan
ISIN LU2377005462 (Clase de acciones EUR W Acc.)
Activos gestionados 3.051 millones de euros, a 28 de febrero de 2022

M&G European Credit Investment Fund

M&G European Credit Investment Fund («el fondo») tiene como objetivo ofrecer una rentabilidad total (la combinación de ingresos y revalorización del capital, después de comisiones) del índice ICE BofAML Euro Corporate más el 0,75% (anual, antes de comisiones) durante cualquier periodo de cinco años. Trata de aprovechar oportunidades principalmente en bonos corporativos con grado de inversión denominados en euros. El fondo también puede invertir en deuda denominada en libras esterlinas, dólares estadounidenses y francos suizos, así como utilizar futuros y swaps para una gestión eficiente de la cartera. El fondo utiliza las capacidades globales de M&G en análisis y gestión de fondos para encontrar valor fundamental en bonos corporativos y respaldados por activos. El fondo se centra en la gestión del crédito; los riesgos de divisas, de tipos de interés y otros riesgos macroeconómicos se someten a un estricto control.

El fondo invertirá al menos el 70 % de su valor liquidativo en bonos corporativos, deuda pública y valores respaldados por activos (ABS) denominados en euros.

El fondo se gestiona de manera activa. El gestor de inversiones tiene absoluta libertad a la hora de decidir qué activos comprar, mantener y vender en el fondo, y no existen restricciones respecto del grado en el que la composición de la cartera y la rentabilidad del fondo pueden desviarse del índice de referencia.

Gestor del fondo Gaurav Chatley
ISIN LU2377004903 (Clase de acciones EUR W Acc.)
Activos gestionados 3.071 millones de euros, a 28 de febrero de 2022

M&G European High Yield Credit Investment Fund

El fondo tiene como objetivo ofrecer una rentabilidad total (la combinación de ingresos y revalorización del capital, después de comisiones) del índice de referencia, ICE BofA European Currency Developed Markets High Yield Index ex-Financials 2% Constrained (con cobertura en EUR) más el 1% (anual, antes de comisiones) en cualquier periodo de cinco años. El M&G European High Yield Credit Investment Fund invierte en una cartera diversificada con bonos high yield, ABS y acciones preferiblemente denominadas en divisa europea. El fondo utiliza las capacidades de análisis global y de gestión de fondos de renta fija de M&G para encontrar valor fundamental en divisas europeas y bonos respaldados por activos, y puede invertir en deuda no denominada en euros (como USD, GBP y CHF). El fondo se centra en la gestión del crédito, mientras que los riesgos de divisas, de tipos de interés y otros riesgos macroeconómicos se someten a un estricto control. 

El fondo invertirá al menos el 70 % de su valor liquidativo en bonos corporativos y deuda pública con grado inferior al de inversión y en valores respaldados por activos (ABS) denominados en cualquier divisa europea.

El fondo se gestiona de manera activa. El gestor de inversiones tiene absoluta libertad a la hora de decidir qué activos comprar, mantener y vender en el fondo, y no existen restricciones respecto del grado en el que la composición de la cartera y la rentabilidad del fondo pueden desviarse del índice de referencia.

Gestor del fondo David Fancourt
ISIN LU0895903457 (Clase de acciones EUR E Acc)
Activos gestionados 309 millones de euros, a 28 de febrero de 2022

Nuestras soluciones de renta fija sostenible

M&G Sustainable Total Return Credit Investment Fund

M&G Sustainable Total Return Credit Investment Fund está diseñado para ofrecer a los clientes una propuesta de bonos sostenibles, flexible y con un enfoque neutral con respecto a la duración. El fondo combina la dilatada experiencia de M&G en inversión en crédito multiactivos con una valoración de los factores medioambientales, sociales y de gobernanza corporativa (ESG). El fondo se basa en el consolidado enfoque de inversión orientado al valor del equipo de renta fija de M&G, que se apoya en importantes recursos de análisis de crédito y capacidades de trading bien conectadas.  

La filosofía y las directrices de inversión del fondo se basan en el M&G Total Return Credit Investment Fund, que ha sido gestionado por el gestor Richard Ryan y el equipo de Deuda Pública Institucional desde su lanzamiento en 2013. El equipo lleva gestionando fondos de crédito multiactivos (como el fondo insignia M&G Alpha Opportunities Fund) desde 2007. El centro de la estrategia de inversión se basa en un enfoque value bottom up centrado en el análisis para la selección de créditos individuales. Nuestro objetivo es lograr las primas de riesgo a través de los ciclos de crédito, invirtiendo únicamente cuando estamos firmemente convencidos de que el precio de un bono compensa con creces los riesgos que conlleva. El fondo presenta un mandato global, enfocado en encontrar oportunidades concretas atractivas en los mercados desarrollados, tanto de emisores con grado de inversión como de high yield. No obstante, la exposición máxima a emisores high yield está limita al 50% en total. Además, la duración global del fondo se mantendrá próxima a cero a lo largo de todo el ciclo. Se espera que todos los riesgos de divisa distintas a la moneda base tengan cobertura a la divisa base del fondo, es decir, el euro.  

El fondo prioriza los factores de sostenibilidad en su enfoque de inversión, con el fin de maximizar continuamente los aspectos de sostenibilidad en la cartera, manteniendo a la vez un enfoque de inversión value. Esto se traduce en un enfoque que presenta un doble objetivo, combinando la rentabilidad financiera con el compromiso de gestionar la cartera de acuerdo con Indicadores de Sostenibilidad cuantificables diseñados para lograr un resultado sostenible, garantizando al mismo tiempo la existencia de salvaguardias medioambientales y sociales. 

El fondo busca superar la rentabilidad del EURIBOR a un mes entre un 3% y un 5% (antes de comisiones) durante cualquier periodo de cinco años, aplicando a su vez Criterios ESG y Criterios de Sostenibilidad. 

El fondo invertirá al menos el 70 % de su valor liquidativo en bonos corporativos y deuda pública, efectivo y cuasi-efectivo, valores respaldados por activos (ABS) y acciones preferentes, denominados en cualquier divisa. 

El fondo invierte en valores que cumplen los Criterios ESG y los Criterios de Sostenibilidad. Se aplican exclusiones basadas en normas, sectores o valores a las inversiones. Los Criterios ESG y los Criterios de Sostenibilidad, incluido el enfoque de exclusiones del fondo, se pueden consultar en el sitio web de M&G.

El fondo se gestiona de manera activa. El gestor de inversiones tiene absoluta libertad a la hora de decidir qué activos comprar, mantener y vender en el fondo, y no existen restricciones respecto del grado en el que la rentabilidad del fondo puede desviarse de la del índice de referencia.

Gestor del fondo: Richard Ryan
ISIN: LU2360510130 (clase de acciones EUR EI Acc)
Activos gestionados 77,1 millones de euros, a 28 de febrero de 2022

Puede consultar la información de sostenibilidad del fondo en este enlace.

M&G Sustainable European Credit Investment Fund

M&G Sustainable European Credit Investment Fund está diseñado para ofrecer a los clientes una propuesta de bonos core sostenibles. El fondo combina la dilatada experiencia de M&G en inversión en crédito europeo con una valoración de los factores medioambientales, sociales y de gobernanza corporativa (ESG). El fondo se basa en el consolidado enfoque de inversión value del equipo de renta fija de M&G, que se apoya en importantes recursos de análisis de crédito y capacidades de trading bien conectadas.  

La filosofía y las directrices de inversión del fondo se basan en el M&G European Credit Investment Fund, que ha sido gestionado por el gestor Gaurav Chatley y el equipo de Deuda Pública Institucional desde su lanzamiento en 2011. El centro de la estrategia de inversión se basa en un enfoque value bottom up centrado en el análisis para la selección de créditos individuales. Nuestro objetivo es lograr las primas de riesgo a través de los ciclos de crédito, invirtiendo únicamente cuando estamos firmemente convencidos de que el precio de un bono compensa con creces los riesgos que conlleva. Se espera que todos los riesgos de divisa distintas a la moneda base tengan cobertura a la divisa base del fondo, es decir, el euro. Además, se espera que la duración global del fondo se gestione en el línea con su índice, sin desviaciones significativas. 

El fondo prioriza los factores de sostenibilidad en su enfoque de inversión, con el fin de maximizar continuamente los aspectos de sostenibilidad en la cartera, manteniendo a la vez un enfoque de inversión value. Esto se traduce en a un enfoque que presenta un doble objetivo, combinando la rentabilidad financiera con el compromiso de gestionar la cartera de acuerdo con Indicadores de Sostenibilidad cuantificables diseñados para lograr un resultado sostenible, garantizando al mismo tiempo la existencia de salvaguardias medioambientales y sociales. 

El fondo busca superar la rentabilidad del índice Bloomberg Barclays MSCI Euro Corporate ESG BB+ Sustainable SRI Bond en un 0,75% anual (antes de comisiones) durante un periodo de cinco años, aplicando los criterios ESG y de sostenibilidad. 

El fondo invertirá al menos el 70 % de su valor liquidativo en bonos corporativos con grado de inversión, valores respaldados por activos (ABS) y acciones preferentes denominados en euros. El fondo invierte en valores que cumplen los Criterios ESG y los Criterios de Sostenibilidad. Se aplican exclusiones basadas en normas, sectores o valores a las inversiones. Los Criterios ESG y los Criterios de Sostenibilidad, incluido el enfoque de exclusiones del fondo, se pueden consultar en el  sitio web de M&G.

El fondo se gestiona de manera activa. El gestor de inversiones tiene absoluta libertad a la hora de decidir qué activos comprar, mantener y vender en el fondo, y no existen restricciones respecto del grado en el que la composición de la cartera y la rentabilidad del fondo pueden desviarse del índice de referencia.

Gestor del fondo: Gaurav Chatley
ISIN: LU2360511021 (clase de acciones EUR E Acc)
Activos gestionados: 123,6 millones de euros, a 28 de febrero de 2022

Puede consultar la información de sostenibilidad del fondo en este enlace.

Esto es una comunicación de marketing. Consulte el folleto y el documento de datos fundamentales para el inversor antes de tomar una decisión final de inversión.

Por favor, tenga presente que cuando vaya a tomar una decisión de inversión para estos fondos, los inversores deben tener en consideración todas las características y objetivos de los fondos tal y como se describen en el Folleto.

Riesgos aplicables a todos los fondos

Riesgo de mercado: El valor de las inversiones y los ingresos podrían tanto aumentar como disminuir, lo cual provocará que el valor de su inversión se reduzca o se incremente. No puede garantizarse que el fondo alcance su objetivo, y es posible que no recupere la cantidad invertida inicialmente

Riesgo de crédito: El valor del fondo puede disminuir si el emisor de un título de renta fija mantenido en cartera no puede pagar los rendimientos o pagar su deuda (a lo que se denomina «impago»).

Riesgo de tipos de interés: Cuando los tipos de interés suban, es probable que el valor del fondo disminuya.

Riesgo de derivados: El fondo podría utilizar derivados para obtener exposición a inversiones, lo que puede provocar mayores variaciones en el precio del fondo y aumentar el riesgo de pérdidas.

Riesgo de contraparte: Para algunas operaciones que realiza el fondo, como la colocación de efectivo en depósito, es preciso recurrir a otras instituciones financieras. Si una de estas instituciones incumple sus obligaciones o se declara insolvente, el fondo podría registrar pérdidas.

Riesgo de los valores respaldados por activos: Los activos que respaldan los valores respaldados por hipotecas y por activos pueden reembolsarse antes de lo requerido, dando lugar a una menor rentabilidad.

Riesgo de valores de deuda convertibles contingentes: La inversión en valores de deuda convertibles contingentes podría perjudicar al fondo si se producen determinados acontecimientos desencadenantes y el fondo puede sufrir un mayor riesgo de pérdida de capital.

Riesgos aplicables a M&G Total Return Credit Investment Fund 

Riesgo de divisas y de tipo de cambio: Las variaciones en los tipos de cambio podrían afectar negativamente a las rentabilidades de su inversión.

Riesgos aplicables a M&G European High Yield Credit Investment Fund, M&G Total Return Credit Investment Fund  y M&G Sustainable Total Return Credit Investment Fund

Riesgo de los valores de deuda con una calificación inferior al grado de inversión: Estos valores suelen conllevar un mayor riesgo de impago y una mayor sensibilidad a acontecimientos económicos adversos que los valores de deuda con una calificación superior.

Riesgos aplicables a M&G Sustainable Total Return Credit Investment Fund y M&G Sustainable European Credit Investment Fund

Riesgo de datos ESG: La información ESG de proveedores de datos externos puede ser incompleta, inexacta o no estar disponible. Existe el riesgo de que la gestora de inversiones evalúe incorrectamente un valor o emisor, lo que podría dar lugar a la inclusión o exclusión incorrecta de un valor en la cartera del Subfondo. 

Por favor, tenga en cuenta:

Las clases de acciones con cobertura utilizan estrategias de cobertura de divisas para minimizar el riesgo de tipo de cambio. Cualquier estrategia de cobertura tendrá imperfecciones y no se puede garantizar que se logre el objetivo de cobertura. La estrategia de cobertura puede limitar sustancialmente el beneficio de los partícipes si la divisa de la clase de acciones cubierta falla frente a la divisa de referencia.

Tenga en cuenta que no se trata de una lista exhaustiva, por lo que debe asegurarse de comprender el perfil de riesgo de los productos o servicios que tiene previsto adquirir.

Invertir en este fondo significa que se adquieren participaciones del mismo, por lo que no se está invirtiendo en el activo subyacente (ej., un inmueble o acciones de una compañía, que solo serían los activos subyacentes de dicho fondo).  

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