L’individuazione di titoli sottovalutati nel mercato ha storicamente permesso di generare alfa a lungo termine. Attraverso il suo approccio contrarian e incentrato sulla ricerca, il team Value Equities di M&G trae vantaggio da questo ‘fenomeno value’ acquistando imprese solide le cui azioni sono quotate al di sotto del loro valore intrinseco percepito e mantenendo un atteggiamento paziente in attesa che i fondamentali e il sentiment tornino a valori adeguati.
Che cosa sono le strategie di investimento value?
Le strategie di investimento value si concentrano sull’acquisto di titoli azionari che appaiono sottovalutati rispetto al loro valore intrinseco, misurato in genere da indicatori quali il rapporto prezzo/valore contabile, il rapporto prezzo/utili, il rendimento del flusso di cassa libero o il valore patrimoniale. Queste strategie sono di natura contrarian: individuano società in cui difficoltà temporanee, pressioni cicliche o percezioni errate del mercato hanno spinto i prezzi al di sotto di quanto giustificato dai fondamentali di lungo periodo.
Perché puntare sul value adesso?
Potenziale di sovraperformance nel lungo periodo
Approccio di investimento distintivo
Track record costante negli investimenti value
Negli ultimi anni, i titoli non apprezzati nel segmento più economico del mercato sono stati spesso ignorati, poiché molti investitori sono stati attratti da azioni percepite come di qualità superiore e in rapida crescita, in particolare nel settore tecnologico. Questo ha generato un ampio divario di valutazione tra i titoli più economici e quelli più costosi sul mercato.
Oggi riteniamo che vi siano opportunità di rendimento investendo in titoli sottovalutati e poco apprezzati, che vengono scambiati a valutazioni ridotte a causa dell’orizzonte temporale sempre più breve degli investitori e della loro percezione del rischio.
Un altro potenziale vantaggio per gli investimenti value è il cambiamento del contesto di mercato: crediamo di essere passati da un mondo caratterizzato da stabilità e tassi d’interesse pari a zero a un ambiente più volatile e imprevedibile.
A nostro avviso, la combinazione di valutazioni allettanti e un contesto più dinamico creerà opportunità per gli investitori value pazienti e selettivi, permettendo loro di individuare titoli ingiustamente penalizzati dalle turbolenze di mercato. Questo rafforza la tesi pro-value investing di lungo periodo: gli investitori possono trarne vantaggio nel lungo periodo man mano che i fondamentali tornano a prevalere.
“Siamo molto pazienti e felici di aspettare che i titoli sottovalutati raggiungano una valutazione in grado di riflettere il loro valore reale.”
Shane Kelly
Fund Manager
“L’ampia dispersione delle valutazioni sul mercato e il regime di investimento in continua evoluzione offrono a nostro avviso opportunità entusiasmanti per gli investitori value più attenti”.
Richard Halle
Fund Manager
“Il nostro approccio distintivo mira a mitigare i principali rischi dell’investimento value, quali la volatilità e le cosiddette ‘value trap’.”
Daniel White
Fund Manager
Quali sono i vantaggi dell’investimento value su scala globale?
Una gamma diversificata di opportunità
L’accesso a società sottovalutate in diverse regioni e settori amplia il ventaglio di opportunità di investimento in presenza di inefficienze di prezzo e riduce la dipendenza da un singolo ciclo di mercato, in linea con le strategie di investimento value a livello globale.
Molteplici catalizzatori
Le diverse aree geografiche attraversano punti di svolta economici, normativi e settoriali in momenti diversi, generando una varietà di catalizzatori per la realizzazione di valore che si adattano alle strategie di investimento contrarian e all’investimento orientato al valore a lungo termine.
Mitigazione del rischio attraverso la diversificazione
Un approccio globale aiuta a mitigare i rischi legati a società, Paesi e settori, mantenendo al contempo un rigore costante in termini di margine di sicurezza.
Inefficienze strutturali
I pregiudizi comportamentali, il benchmark crowding e ottiche di breve periodo possono essere più marcati in alcune regioni, creando interessanti opportunità di alfa per gli investitori value disciplinati che applicano strategie di investimento contrarian.
Il valore e il reddito degli asset del fondo potrebbero diminuire così come aumentare determinando movimenti al rialzo o al ribasso del valore dell’investimento ed è possibile che non si riesca a recuperare l’importo iniziale investito.
Principali rischi associati a queste strategie:
Il valore degli investimenti è destinato ad oscillare, questo determina il movimento al rialzo o al ribasso dei prezzi.
ll fondo può essere esposto a varie valute. Le fluttuazioni dei tassi di cambio possono incidere negativamente sul valore del vostro investimento.
Le informazioni ESG ottenute da fornitori di dati terzi possono essere incomplete, inesatte o non disponibili. Vi è il rischio che il gestore degli investimenti possa valutare erroneamente un titolo o un emittente, con un conseguente erroneo inserimento o un’erronea esclusione di un titolo nel o dal portafoglio del fondo.
Investire in questo fondo significa acquisire quote o azioni di un fondo e non di una determinata attività sottostante come un immobile o le quote di una società, in quanto queste rappresentano soltanto le attività sottostanti detenute dal fondo.
Ulteriori dettagli sui fattori di rischio applicabili al fondo sono riportati nel Prospetto del fondo.
Questa è una comunicazione di marketing. Si prega di consultare il prospetto informativo e il documento contenente le informazioni chiave (KID) prima di prendere una decisione finale di investimento.
Le opinioni espresse in questo sito non sono da intendersi come una raccomandazione, consulenza o previsione. Le performance passate non sono indicative dei risultati futuri.