I mercati emergenti (EM) offrono agli investitori l’accesso ad alcune delle economie e società più dinamiche e sempre più rilevanti a livello mondiale. Grazie a una crescita economica solida, al miglioramento dei fondamentali e a un impulso demografico favorevole, riteniamo che il loro futuro sia ricco di potenziale.
Questi trend possono generare interessanti opportunità sia nelle azioni dei mercati emergenti – dove le aziende possono sfruttare driver di crescita di lungo periodo – sia nel debito dei mercati emergenti, che beneficia di una qualità del credito in miglioramento, quadri politici più solidi e rendimenti potenzialmente interessanti. Insieme, offrono fonti di rendimento diversificate oltre i mercati tradizionali, che possono risultare preziose per i portafogli degli investitori.
Rimanendo attivi e mantenendo una visione di lungo periodo, puntiamo a individuare oggi i potenziali vincitori di domani. Con disciplina e competenza, navighiamo questo vasto universo in continua evoluzione per cogliere le opportunità che definiranno la prossima storia di investimento.
Perché considerare ora i mercati emergenti?
Dinamicità
Gli EM sono diventati protagonisti in un periodo di profondi cambiamenti sociali ed economici. La loro relativa “giovinezza” economica e capacità di adattamento ha permesso loro di superare i mercati sviluppati (DM), diventando leader in settori come la tecnologia e la transizione energetica. Investire negli EM consente agli investitori di accedere a mercati dinamici che stanno guidando lo sviluppo dei settori del futuro.
Diversificazione
L’universo d’investimento degli EM comprende oltre 80 Paesi distinti, ciascuno con motori di crescita ed elementi economici differenti. Oltre a offrire una preziosa diversificazione del portafoglio, investire negli EM permette di accedere ad aziende ed economie in rapida ascesa, sostenute da trend come urbanizzazione, dinamiche demografiche e rapidi progressi tecnologici.
Disciplina
Le economie degli EM sono oggi riconosciute per una maggiore disciplina fiscale e monetaria, in un’inversione di ruolo rispetto ai DM. Questo si riflette anche nel mondo corporate, dove molte aziende EM presentano una solida qualità del credito e standard di governance più elevati. La disciplina guida anche il nostro approccio: rigore e selettività sono essenziali per individuare i vincitori di domani.
Debito dei mercati emergenti
Il debito dei mercati emergenti (EMD) è stato storicamente considerato un’allocazione tattica, ma i miglioramenti strutturali in termini di credibilità delle politiche, disciplina fiscale e maggiore profondità dei mercati lo posizionano oggi come una componente centrale di un portafoglio diversificato. Riteniamo che l’EMD rappresenti un’opportunità interessante per gli investitori alla ricerca di un’allocazione stabile in un’asset class sostenuta da una forte crescita, crescente credibilità e un elevato potenziale di diversificazione.
M&G (Lux) Emerging Markets Bond Fund è un fondo flessibile, basato sulle “migliori idee”, che investe in tutte le tipologie di titoli di debito dei mercati emergenti – sovrani, corporate, di alta qualità o ad alto rendimento – denominati sia in valuta forte sia in qualsiasi valuta dei mercati emergenti. Siamo convinti che questo universo di investimento offra una delle migliori opportunità per creare un portafoglio realmente diversificato tra Paesi, settori, regioni e valute.
Azioni dei mercati emergenti
Dalle economie in rapida crescita alle aziende innovative che stanno ridefinendo i settori industriali globali, i mercati emergenti offrono un’ampia gamma di opportunità, ma anche una notevole complessità.
M&G (Lux) Global Emerging Markets Fund si basa su un approccio disciplinato e bottom‑up, focalizzato sull’identificazione di società con rendimenti sul capitale stabili e solidi, oppure bassi e in miglioramento. L’obiettivo è generare sovraperformance costante investendo in quattro categorie di titoli distinti, ciascuna selezionata per il suo potenziale di generare alfa in diversi cicli di mercato. Grazie all’elevata active share e alla ricerca proprietaria, la strategia riflette un impegno distintivo e di lungo periodo verso l’allineamento agli interessi degli azionisti e la disciplina nella valutazione.
Politica di investimento di M&G (Lux) Emerging Markets Bond Fund:
Il Fondo mira a fornire un rendimento totale più elevato (crescita del capitale più reddito) rispetto a quello del mercato obbligazionario globale dei mercati emergenti in qualsiasi periodo di tre anni, applicando i criteri ESG. Il Fondo ha la flessibilità di investire in tutti i tipi di debito dei mercati emergenti, che includono debito sovrano, societario e in valuta locale. Il Fondo investe almeno l'80% del suo valore patrimoniale netto in titoli di debito denominati in qualsiasi valuta, emessi o garantiti da governi dei mercati emergenti o dalle loro agenzie, autorità locali, autorità pubbliche, quasi sovrani, organismi sovranazionali e da società domiciliate o che svolgono la maggior parte della loro attività economica nei mercati emergenti. Il Fondo cerca di effettuare investimenti che soddisfano i criteri ESG, applicando un approccio di esclusione come descritto nel Prospetto. Il periodo di detenzione raccomandato del fondo è di 3 anni. In normali condizioni di mercato, la leva finanziaria media prevista del fondo è del 150% del suo valore patrimoniale netto.
Politica di investimento di M&G (Lux) Global Emerging Markets Fund:
Il Fondo mira a offrire un rendimento totale (crescita del capitale più reddito) superiore a quello del mercato azionario globale dei mercati emergenti su qualsiasi periodo di cinque anni, applicando al contempo criteri ESG. Almeno l’80% del Fondo è investito in azioni di società che hanno sede, o che svolgono la maggior parte della loro attività, nei mercati emergenti. Il Fondo può investire in azioni cinesi di classe A cinesi tramite lo Shanghai Hong Kong Stock Connect e Shenzhen Hong Kong Stock Connect. Il Fondo investe in strumenti finanziari che soddisfano i criteri ESG, applicando un approccio di esclusione e un orientamento positivo verso i fattori ESG, come descritto nell’allegato precontrattuale. Il periodo di detenzione raccomandato è di 5 anni.
Principali rischi associati ai fondi:
- Il valore e il reddito degli asset dei fondi potrebbero diminuire così come aumentare, determinando movimenti al rialzo o al ribasso del valore dell’investimento. Non vi è alcuna garanzia che l’obiettivo dei fondi verrà realizzato ed è possibile che non si riesca a recuperare l’importo iniziale investito.
- L’investimento nei mercati emergenti comporta un rischio maggiore di perdita a causa, tra gli altri fattori, di rischi politici, fiscali, economici, valutari, di liquidità e normativi. Potrebbero sorgere delle difficoltà di acquisto, vendita, custodia o valutazione degli investimenti in tali Paesi.
- I fondi possono essere esposti a varie valute. Le oscillazioni dei tassi di cambio possono influire negativamente sul valore del tuo investimento.
- Le informazioni ESG fornite da fornitori di dati terzi possono essere incomplete, inesatte o non disponibili. Vi è il rischio che il gestore degli investimenti possa valutare erroneamente un titolo o un emittente, con un conseguente inclusione o esclusione non corretta di un titolo nel o dal portafoglio dei fondi.
- Si prega di notare che investire in questi fondi significa acquisire quote o azioni di un fondo e non di una determinata attività sottostante come un immobile o le quote di una società, in quanto queste rappresentano soltanto le attività sottostanti detenute dai fondi.
- Gli investimenti in obbligazioni sono influenzati da tassi d’interesse, inflazione e rating di credito. È possibile che gli emittenti obbligazionari non paghino gli interessi o non rimborsino il capitale. Tutte queste eventualità possono ridurre il valore delle obbligazioni detenute dai fondi.
- M&G (Lux) Emerging Markets Bond Fund può fare ricorso a derivati per trarre vantaggio da un aumento o da un calo imprevisti del valore di un’attività. Se il valore di un’attività subisce una variazione imprevista, il fondo subirà una perdita. L’utilizzo di derivati da parte del fondo può essere ampio e superare il valore del suo patrimonio (leva finanziaria). L’effetto che ne deriva è un’amplificazione delle perdite e degli utili, con conseguenti maggiori fluttuazioni di valore del fondo.
- M&G (Lux) Global Emerging Markets Fund può investire in azioni di classe A cinesi. Gli investimenti in strumenti provenienti dalla Cina sono soggetti a condizioni politiche, normative ed economiche mutevoli, che possono ostacolare la vendita o la riscossione dei relativi proventi. Inoltre, tali investimenti vengono effettuati tramite il sistema Stock Connect, che può essere più sensibile ai rischi di compensazione, regolamento e controparte. Questi fattori potrebbero determinare una perdita a carico del fondo.
Ulteriori dettagli sui rischi associati ai fondi sono disponibili nella documentazione dei fondi stessi.
Il team
Le nostre competenze nei mercati emergenti sono supportate da un team altamente esperto con sedi a Londra, Singapore, Hong Kong, Mumbai e Città del Capo. Questo gruppo diversificato unisce una profonda competenza settoriale - che spazia da finanziari e tecnologia a sanità e infrastrutture - a una conoscenza approfondita delle dinamiche regionali di Asia, America Latina e Medio Oriente. Il team svolge analisi rigorose e costruisce portafogli con disciplina, offrendo una base solida per creare valore nel lungo periodo.
Charles de Quinsonas
Head of Emerging Markets Debt
Michael Bourke
Head of Emerging Markets Equities
Le opinioni espresse in questa pagina non sono da intendersi come raccomandazioni, consigli o previsioni e non devono essere considerate una raccomandazione all'acquisto o alla vendita di un particolare titolo. Il valore degli investimenti è destinato ad oscillare. Questo determina il movimento al rialzo o al ribasso dei prezzi e la possibilità che non si riesca a recuperare l'ammontare inizialmente investito. Le performance passate non sono indicative dei risultati futuri.
