Macro
Perspectivas de inversión Previsión para 2026: en busca de valor en plena euforia
15 min de lectura 16 dic. 25
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Ya en la recta final de 2025, los inversores todavía están asimilando la avalancha de acontecimientos disruptivos que han tenido que navegar a lo largo del año. El entorno preponderante ha sido a menudo de volatilidad extrema, marcado por el desplome tras el anuncio de aranceles del «Día de la Liberación», los constantes conflictos geopolíticos, la revisión a la baja de la calificación crediticia de EE. UU. y las dudas crecientes en torno a la subida bursátil impulsada por la inteligencia artificial (IA).
La mayoría de las clases de activos han registrado rentabilidades excelentes en 2025, pero ahora, está claro que los inversores tienen la mirada puesta en el nuevo año. Creemos que muchos de los motores de los últimos doce meses seguirán siendo catalizadores importantes en 2026. Por lo que respecta a las ganancias de productividad supuestamente aportadas por la IA que descuentan las valoraciones de ciertas acciones, es posible que los mercados no tarden en exigir datos que las confirmen. Existe una clara expectativa de nuevos recortes de los tipos de interés en EE. UU., pero con una inflación todavía persistente, tal desenlace no es inevitable. Asimismo, nadie sabe si el conflicto en Ucrania acabará por concluir, o cuándo. La visibilidad en torno a todos estos factores afectará sin duda a los mercados en los próximos doce meses.
Los inversores también se concentrarán en las valoraciones, sobre todo en los mercados de renta variable, cuya reciente evolución ha suscitado una sensación inequívoca de nerviosismo. No obstante, pese a ser caras, la mayoría de las bolsas no cotizan en niveles extremos o sin precedentes. Y los mercados privados, uno de los destinos favoritos de los inversores en los últimos años, no se ven impulsados por motores transitorios, sino por tendencias duraderas que se prolongarán durante años.
Los directores de inversión de nuestros equipos de renta variable, renta fija y mercados privados exploran todas estas cuestiones en esta edición de fin de año de nuestras Perspectivas de inversión. ¿Su conclusión? Ahora más que nunca, la selectividad será un factor de éxito crucial a la hora de invertir en 2026. Siempre existen focos de oportunidad en el espectro de clases de activos para los inversores dispuestos a concentrarse en los fundamentales en lugar de montarse simplemente en la ola alcista del mercado.
El valor de las inversiones fluctuará, lo cual provocará que el valor de las participaciones se reduzca o se incremente. Es posible que no recupere la cantidad invertida inicialmente. Las rentabilidades pasadas no son un indicativo de las rentabilidades futuras.
Los puntos de vista expresados en este documento no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión. La información facilitada no debe considerarse una recomendación de compra o venta de ningún valor o título específico.
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